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來源：富國基金

所謂“春躁行情”就是指股市在多數(shù)年度一季度會上漲的行情，而2023年隨著疫情政策的改變、消費復(fù)蘇的預(yù)期明朗，讓大家對經(jīng)濟(jì)修復(fù)和流動性都更有信心，2023年的“春躁行情”或許已經(jīng)開啟！那么“春躁”有哪些歷史表現(xiàn)？以往都在“躁”什么？今年的春天又屬于誰呢？隨富二一探究竟~

這里富二統(tǒng)計了一下2009年以來A股出現(xiàn)“春季躁動”的行情，發(fā)現(xiàn)2009年以來幾乎每一年都會出現(xiàn)“春季躁動”，概率較高！劃重點，雖然春季躁動對全年行情沒有決定性作用，但反觀2018年、2022年“春季躁動”較差的年份，全年的表現(xiàn)也較差。為什么會出現(xiàn)春季躁動，哪些行業(yè)或更優(yōu)？

【資料圖】

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023-01-08

經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善疊加政策向好，2023“春躁行情”或可以更樂觀！

根據(jù)歷史經(jīng)驗不難總結(jié)，“春季躁動”往往因為經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善或者是政策友好。比如2013年、2017年、2018年和2021年都有經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善的驅(qū)動，像是經(jīng)濟(jì)景氣、估值修復(fù)、供給側(cè)改革帶來的行業(yè)出清等等；再比如2011年、2012年、2016年、2020年年初，流動性環(huán)境或政策相對較好。

而今年，隨著疫情政策的改變，經(jīng)歷了前期的感染高峰后大家的生活開始步入正軌。隨著春節(jié)的臨近，富二已經(jīng)聽到不少小伙伴表示，好久沒回家了，今年迫不及待要回老家看看，再重溫一下走親訪友、其樂融融的感覺，想必今年春節(jié)電影院又可以感受到“一票難求”的高上座率了。因此，2023年咱們面對的是經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)疊加政策向好的“組合拳”，在流動性相對充裕的宏觀背景下，今年的“春躁行情”或許可以更樂觀！

“春躁行情”哪些行業(yè)表現(xiàn)更好？

這里給大家一個有意思的數(shù)據(jù)，從2009年開始，觀測每年“春燥行情”的行業(yè)表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)有色金屬、電子、計算機(jī)可以算是“尖子生”。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023-01-08

不少客官會問，那么從最近市場行情來看，消費也有所表現(xiàn)，前期降價邏輯帶來新能源也有所反彈，2023年消費能否王者歸來？新能源、科技賽道等行情可否持續(xù)？

首先中央經(jīng)濟(jì)工作會議也提出，2023年的重點任務(wù)是擴(kuò)大內(nèi)需，而消費應(yīng)是擴(kuò)大內(nèi)需的“排頭兵”。隨著疫情放開、經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善、消費場景和服務(wù)場景的修復(fù)，消費和醫(yī)藥成為當(dāng)前“春季躁動”的先行者。在昨天“修復(fù)之年，共啟未來”的2023年度投資策略會上，富國“大消費女神”王園園也分享了自己的觀點：

“對于2023年的權(quán)益市場我覺得是非常值得期待的，經(jīng)過2022年市場整體調(diào)整以后，2023年將慢慢的走出疫情的陰霾，經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是逐漸改善，2023年消費或?qū)⒂瓉硇碌钠?。具體行業(yè)來看，首先看好的是消費，以及消費服務(wù)。第二個板塊，比較看好醫(yī)藥。第三個板塊，比較關(guān)注養(yǎng)殖行業(yè)。2023年的小目標(biāo)是，希望努力給持有人提供穩(wěn)穩(wěn)的幸福，充分發(fā)揮在消費領(lǐng)域的優(yōu)勢，把消費者平時花的錢，力爭通過消費基金掙回來?！?/p>

再說到新能源。經(jīng)過前期的調(diào)整，目前風(fēng)電、光伏、儲能、新能源車的估值已經(jīng)處于相對低位，各細(xì)分行業(yè)依然保持了高景氣，如：當(dāng)前光伏的需求量較好，隨著硅料成本下降，供給釋放或?qū)⒁鹧b機(jī)量釋放，進(jìn)而帶動配儲需求。雖然目前市場對新能源車依然非常謹(jǐn)慎，但核心還是看需求，若未來歐美需求以及國內(nèi)需求跟得上，依然會有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會。對此，富國汽車智選基金經(jīng)理張富盛在年度策略會中也表示：

“我對2023年權(quán)益市場相對偏樂觀，從市場的角度，可能會圍繞著復(fù)蘇的這條主線，總的來說，會看好三個結(jié)構(gòu)，第一，擴(kuò)大內(nèi)需，隨著疫情放開，消費這塊可能會刺激起來。第二，安全性相關(guān)的，比如說偏自主可控、進(jìn)口替代的領(lǐng)域，主要是互聯(lián)網(wǎng)科技領(lǐng)域比較看好。第三，雙碳領(lǐng)域，這塊代表了中國高質(zhì)量的制造業(yè)，圍繞著這三個結(jié)構(gòu)的復(fù)蘇主線，是我們2023年要去挖掘的地方。如果作為新能源主題型基金經(jīng)理，目標(biāo)是希望成為這個產(chǎn)業(yè)里的專家，找到超額收益。未來會通過對細(xì)分行業(yè)、資金的敏感度，更多的去做平緩，從而讓投資者有更好的體驗?！?/p>

2023年的春躁行情如約而至，長期來看投資中機(jī)遇與挑戰(zhàn)始終并存。2023年，富二也和各位客官一起，期待更多投資驚喜，實現(xiàn)更多投資小目標(biāo)！

標(biāo)簽： 春躁行情 2009年