作為資管新規(guī)正式實施、理財業(yè)務(wù)全面凈值化運(yùn)作的元年,2022年銀行理財子公司業(yè)績有何變化,“年終成績單”成色如何,備受關(guān)注。
據(jù)《證券日報》記者梳理,截至4月6日,已有15家A股上市銀行披露了旗下理財公司的凈利等業(yè)績指標(biāo)。剔除民生理財(無2021年可對比數(shù)據(jù))外,14家銀行理財子公司去年凈利合計為260.42億元,同比增長19%。其中,有12家凈利同比正增長。
對母行利潤貢獻(xiàn)較小
(相關(guān)資料圖)
截至4月6日,工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財、招銀理財?shù)?5家銀行理財子公司去年主要業(yè)績指標(biāo)均已出爐,占所有已開業(yè)銀行理財子公司的一半。
總體看,招銀理財、農(nóng)銀理財、興銀理財、建信理財、信銀理財2022年的凈利規(guī)模暫時位列前五,分別為35.93億元、35.23億元、31.11億元、28.4億元、20.48億元。
凈利增速方面,寧銀理財、農(nóng)銀理財、工銀理財、建信理財、光大理財暫時位列前五,同比分別增長110.1%、104.7%、38.6%、37.7%、18.5%。
不過,有2家銀行理財子公司去年的凈利潤出現(xiàn)同比下滑,下滑幅度分別達(dá)28.9%、15.4%。整體來看,可對比的14家銀行理財子公司凈利增速相差較大,出現(xiàn)分化。
對此,普益標(biāo)準(zhǔn)研究員姜玲對《證券日報》記者表示,銀行理財子公司之間投研實力、獲客能力差距較大,使各機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品體系分化進(jìn)一步加劇,疊加頭部機(jī)構(gòu)品牌效應(yīng)催化,市場形成了較為顯著的分化現(xiàn)象。
除上述原因之外,冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對《證券日報》記者表示,一些國有大行旗下的理財公司凈利規(guī)模和增速不及部分股份行旗下理財公司,也有不同銀行客群分化的原因,部分股份行客群更趨年輕化,對凈值波動的理解較到位,降低了贖回潮對凈利的沖擊。
銀行理財子公司去年業(yè)績的另一特征是,目前這些理財公司對母行的利潤貢獻(xiàn)較小。如國有六大行旗下的理財公司去年凈利潤合計為119.12億元,而國有六大行去年凈利潤合計達(dá)1.36萬億元。
“2022年,銀行理財市場步入全面凈值化元年,理財公司、投資者均處于適應(yīng)期,在行業(yè)‘壓力測試’下,理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)有待改善。未來,理財子公司對母行的貢獻(xiàn)將呈現(xiàn)增長態(tài)勢。”姜玲表示。
此外,去年末不少銀行理財子公司的理財產(chǎn)品余額出現(xiàn)下滑。截至2022年末,招銀理財管理的理財產(chǎn)品余額為2.67萬億元,較2021年末下降3.96%;工銀理財為1.76萬億元,下降12.8%;交銀理財為1.09萬億元,下降11.37%。
理財產(chǎn)品余額的下滑主要與去年末債市回調(diào)及投資者贖回等因素有關(guān)。全面凈值化以來,理財產(chǎn)品規(guī)模漸與市場走勢同頻共振。
建設(shè)銀行副行長紀(jì)志宏表示,2022年11月份以來,我國債券市場出現(xiàn)波動,理財產(chǎn)品凈值回撤導(dǎo)致客戶贖回。理財贖回是行業(yè)現(xiàn)象,建信理財部分產(chǎn)品凈值回撤并出現(xiàn)客戶贖回,該行通過多重舉措確保產(chǎn)品流動性安全,總體風(fēng)險可控。
市場信心仍需修復(fù)
資管新規(guī)后,銀行理財市場呈現(xiàn)公募基金化,但銀行理財?shù)耐顿Y者還未完全適應(yīng)打破剛兌的理財環(huán)境。因此,理財產(chǎn)品凈值回撤和集中贖回仍是理財子公司2023年“經(jīng)營中關(guān)注的重點問題”。
例如,招商銀行在年報中表示,鑒于銀行理財市場經(jīng)歷贖回潮后,市場信心仍需修復(fù),預(yù)計2023年招銀理財?shù)睦碡敭a(chǎn)品全年規(guī)模整體平穩(wěn),呈月度小幅波動態(tài)勢,具體變化與市場整體表現(xiàn)密切相關(guān)。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員霍怡靜表示,今年銀行理財機(jī)構(gòu)要從兩方面著手應(yīng)對凈值回撤與集中贖回。首先,基金化運(yùn)作的理財產(chǎn)品將考驗銀行大類資產(chǎn)配置和交易能力,理財子公司要根據(jù)市場走勢進(jìn)行相機(jī)抉擇,提升在市場研究、投資交易、流動性管理、風(fēng)險控制等方面的綜合管理水平。其次,加強(qiáng)投資者教育。理財產(chǎn)品基金化后風(fēng)險由投資者自負(fù),投資者需要提高風(fēng)險識別能力和產(chǎn)品選擇能力。
部分銀行提到的應(yīng)對策略也很有借鑒意義。民生銀行提到,資產(chǎn)端,該行一方面加強(qiáng)估值穩(wěn)定資產(chǎn)的獲取能力,降低產(chǎn)品凈值波動;另一方面,前瞻性預(yù)判利率走勢,在民生理財層面制定統(tǒng)一的投資策略和框架。負(fù)債端,一方面優(yōu)化售后服務(wù),就客戶關(guān)切的問題做好溝通解釋,在交流中增進(jìn)與渠道和客戶的互信;另一方面,及時部署低風(fēng)險產(chǎn)品發(fā)行,有效承接客戶贖回資金,凈贖回規(guī)模明顯低于其他同業(yè)。同時,以更高的頻率監(jiān)測流動性指標(biāo)、執(zhí)行壓力測試,有效控制流動性風(fēng)險。
談及如何進(jìn)一步提升銀行理財公司經(jīng)營效益,霍怡靜提出五點建議:首先,要提升產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新能力,打造差異化競爭優(yōu)勢。其次,要進(jìn)一步提升投資運(yùn)作和風(fēng)險管理能力,加強(qiáng)資產(chǎn)端和產(chǎn)品端的期限適配,滿足投資者需求。第三,要規(guī)范銷售管理,進(jìn)一步完善產(chǎn)品營銷體系和渠道建設(shè),并積極發(fā)展代銷業(yè)務(wù)。第四,要加快金融科技建設(shè),利用數(shù)字化工具和手段賦能理財業(yè)務(wù)的開展,提升業(yè)務(wù)的核心競爭力。最后,要加強(qiáng)信息披露質(zhì)量,提高信披規(guī)范性,促進(jìn)市場健康發(fā)展。
(責(zé)任編輯:王擎宇)標(biāo)簽:
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