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環(huán)球快訊:收益又轉(zhuǎn)負(fù)了 怎么辦?

發(fā)稿時(shí)間:2023-03-22 10:18:41 來(lái)源: 中歐基金

來(lái)源:中歐基金

一季度還沒(méi)結(jié)束,已經(jīng)被基金搞了好幾波心態(tài)。1月賺錢吃肉,2月眼睜睜看著收益一點(diǎn)點(diǎn)減少,猶豫著是堅(jiān)定補(bǔ)倉(cāng)上車還是止盈保住收益,還沒(méi)做好決定哐當(dāng)3月收益轉(zhuǎn)負(fù),欲哭無(wú)淚。


(資料圖片)

今年不是單邊上漲的行情,我們?cè)诒据啺l(fā)車伊始就提示過(guò)市場(chǎng)震蕩調(diào)整、風(fēng)格切換的風(fēng)險(xiǎn),因此基金收益的波動(dòng)也就不算低。全市場(chǎng)來(lái)看,中證偏股基金指數(shù)(930950)在今年1月份的時(shí)候還創(chuàng)造了6.4%的漲幅,到了上周五,今年年內(nèi)的漲幅已經(jīng)“轉(zhuǎn)負(fù)”。

數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,2022/3/17-2023/3/17

滬深300指數(shù)因?yàn)槠滹L(fēng)格偏大盤價(jià)值而更具防御屬性,年內(nèi)的漲幅迄今還沒(méi)有被清零,不過(guò)也回吐了大部分。

明明1月份還是一片大好,怎么2月份以后就不行了呢?

如果大家還記得我們本輪發(fā)車第1期里寫的:

節(jié)后第一周,市場(chǎng)并未像假期中大家設(shè)想的那么樂(lè)觀,受地產(chǎn)銷售不及預(yù)期、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期、地緣政治事件頻出等影響,上證與創(chuàng)業(yè)板指均震蕩下跌,北上資金縮量至本周一的凈流出。

上述風(fēng)險(xiǎn)因素短期或難消弭,本周我們傾向于用偏防御的姿態(tài)應(yīng)對(duì)可能震蕩的市場(chǎng),核心基金整體均衡偏價(jià)值。

“我們認(rèn)為基本面支撐下的指數(shù)向下空間有限,但考慮到A股情緒逐步進(jìn)入高位、美債收益率短期進(jìn)一步壓縮概率降低,我們判斷季度區(qū)間范圍的震蕩概率仍較高,成長(zhǎng)相對(duì)價(jià)值的比較優(yōu)勢(shì)逐漸縮小。因此本期發(fā)車核心基金延續(xù)上周均衡偏價(jià)值的風(fēng)格?!?/p>

現(xiàn)在看,調(diào)整的原因無(wú)非也就是這幾個(gè):漲多了、美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期的鷹派發(fā)言、地緣政治事件頻出。別無(wú)新事。

許多基友開始后悔,“當(dāng)時(shí)賣了就好了”,并且開始放大對(duì)后市風(fēng)險(xiǎn)的恐慌心理。

后視鏡里的歷史總是無(wú)比清晰,但我們還是要往前看。不論是1月的上漲也好,還是2月以來(lái)的調(diào)整也罷,長(zhǎng)期看來(lái)真的只是微不足道的小小波動(dòng)。

說(shuō)到這里,你猜下一句是不是“所以我們要做時(shí)間的朋友”?

其實(shí)也差不多,重要的不是稱謂,重要的是實(shí)質(zhì)上與時(shí)間為伍,用時(shí)間換空間。朋友這個(gè)詞比較溫情,實(shí)際上更多是漲的時(shí)候稱兄道弟、跌的時(shí)候相愛相殺、震蕩的時(shí)候互相取暖。

確實(shí),在市場(chǎng)遇到震蕩,或者不好的時(shí)候,我們會(huì)用各種數(shù)據(jù)和文字,來(lái)跟大家安利在投資中跟時(shí)間做朋友的種種好處??墒强粗潛p的賬戶和漲漲跌跌的市場(chǎng),相信大多數(shù)人的感受是一樣的:為什么跟時(shí)間做朋友會(huì)這么煎熬?

這種煎熬可能就是來(lái)自于預(yù)期與實(shí)際收獲的落差。

這就好比在社交媒體上看到兩個(gè)標(biāo)題,一個(gè)是十天瘦10斤,和一年瘦10斤,哪個(gè)更能吸引你的點(diǎn)擊欲望?肯定是前者。但是前者即便達(dá)到了也大概率反彈(就好比市場(chǎng)急漲之后開始回撤),從實(shí)現(xiàn)概率和難度來(lái)說(shuō),肯定是后者更科學(xué)。

換在交易上也是一樣,盡可能控制期待,誰(shuí)都想自己的賬戶只漲不跌,但這就和10天瘦10斤這樣的帖子一樣,充滿了吸引力,但實(shí)現(xiàn)概率實(shí)在太低。

要怎么樣盡量減少這樣的落差,建立強(qiáng)大的心理能力呢?(投研小伙伴回答說(shuō)不要天天看賬戶收益,幾個(gè)月看一次就好,就和減肥不要天天上秤一個(gè)道理。天天盯賬戶的事交給投顧,我們的工作內(nèi)容有一部分就是要幫客戶承受這份煎熬……)

周末看到一篇睿遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人陳光明的采訪,里面提到一個(gè)觀點(diǎn),挺適合回答這個(gè)問(wèn)題:針對(duì)目前的情況,

一方面,需要降低對(duì)組合投資回報(bào)率的要求

另一方面,要更加敏銳地感知到市場(chǎng)中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)

因此,要在兩方面下功夫:賺錢不要太激進(jìn),同時(shí)還需要多思考潛在風(fēng)險(xiǎn)。

定投的方式,短期路線的曲折,并不會(huì)影響我們長(zhǎng)期航行要抵達(dá)的目的地。換個(gè)角度想,我們也需要這樣的下跌,來(lái)幫助累積一些更有性價(jià)比的籌碼。

而且,基本大家都已經(jīng)達(dá)成共識(shí),今年可能會(huì)比較難出現(xiàn)全面牛市的行情,更多可能是溫和的震蕩上行,摻雜著一些短期回調(diào)。這種行情,是非常適合定投的。

另外,從市場(chǎng)角度來(lái)看,我們也有積極的理由:

對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言,上周統(tǒng)計(jì)局披露的1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與3月高頻量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)均顯示復(fù)蘇仍在軌道上,而且央行周五降準(zhǔn)發(fā)生在經(jīng)濟(jì)開局良好、MLF超額續(xù)作的背景下,打開了大家對(duì)于未來(lái)貨幣政策操作的空間想象。

加上海外風(fēng)險(xiǎn)事件的逐步緩和,權(quán)益市場(chǎng)的宏觀基本面有所改善。綜合各指標(biāo)和基本面變化情況,我們建議大家用積極的心態(tài)面對(duì)下一階段的市場(chǎng),在資金面和基本面的支撐下,A股市場(chǎng)有望迎來(lái)震蕩后的企穩(wěn)甚至是上行行情。

(責(zé)任編輯:葉景)

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責(zé)任編輯:mb01

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