4月25日晚,中金湖北科投光谷產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“中金湖北科投光谷REIT”)、中金山高集團(tuán)高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“中金山高REIT”)兩單公募REITs正式獲批。
產(chǎn)業(yè)園區(qū)和高速公路受青睞
(資料圖片僅供參考)
上述兩單REITs項(xiàng)目底層資產(chǎn)分別為產(chǎn)業(yè)園區(qū)和高速公路。其中,中金湖北科投光谷REIT擬投資的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為位于湖北省武漢市東湖高新區(qū)的光谷軟件園和互聯(lián)網(wǎng)+項(xiàng)目?jī)商幃a(chǎn)業(yè)園區(qū),合計(jì)建筑面積約17.44萬(wàn)平方米,基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成熟穩(wěn)定。中金山高REIT擬投資的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為山東省鄄城縣至菏澤市高速公路,全長(zhǎng)43.149公里,是山東省“九縱五橫一環(huán)七射多連”高速公路網(wǎng)最西邊的“一縱”和繞山東環(huán)線“一環(huán)”的重要組成部分。
《證券日?qǐng)?bào)》記者進(jìn)一步梳理已上市的27只公募REITs底層資產(chǎn),產(chǎn)業(yè)園區(qū)類型的產(chǎn)品數(shù)量最多,達(dá)到8只;高速公路類型的產(chǎn)品數(shù)量次之,為7只。
談及產(chǎn)業(yè)園區(qū)在REITs底層資產(chǎn)類型中數(shù)量最多的緣由,中金基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中金基金”)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,首先,產(chǎn)業(yè)園區(qū)作為各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要載體,市場(chǎng)容量較大,資產(chǎn)分布廣泛;其次,此類資產(chǎn)通常具有產(chǎn)權(quán)清晰、收益較為穩(wěn)定、具備增值潛力等優(yōu)勢(shì),契合公募REITs產(chǎn)品特性;最后,產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs為園區(qū)權(quán)益性融資與退出渠道缺乏提供了有效解決方案,可助力園區(qū)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)全生命周期管理。
“目前市場(chǎng)上高速公路類REITs項(xiàng)目數(shù)量較多主要有三方面的原因?!鄙鲜鱿嚓P(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步分析稱,一是我國(guó)高速公路通車?yán)锍叹邮澜缜傲?,存量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)規(guī)模巨大,發(fā)行人綜合實(shí)力強(qiáng)勁,潛在優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目眾多;二是高速公路類資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式、投資邏輯標(biāo)準(zhǔn)化程度高,且資本市場(chǎng)不乏相關(guān)上市公司,已受到投資人普遍認(rèn)可,發(fā)行效率較高;三是高速公路投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)公司在交通現(xiàn)代化發(fā)展背景下仍存在大量的新項(xiàng)目建設(shè)需求,需要盤活存量資產(chǎn)帶動(dòng)新項(xiàng)目投資建設(shè),融資端和投資端均存在較大需求。
需要關(guān)注的是,公募REITs還能解決產(chǎn)業(yè)園區(qū)和高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)發(fā)展痛點(diǎn)。上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)基金分析師孫桂平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,產(chǎn)業(yè)園區(qū)普遍面臨資金占用成本高、投資回報(bào)時(shí)間長(zhǎng)、項(xiàng)目退出難、建設(shè)資金來(lái)源渠道窄等問(wèn)題,通過(guò)REITs可以盤活存量資產(chǎn)、降低負(fù)債率、有效拓寬融資渠道、形成資金的良性循環(huán),提升有效投資水平。
通過(guò)REITs可多維度解決高速公路發(fā)展難題,中金基金相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,“一方面,發(fā)行人通過(guò)發(fā)行REITs有效盤活存量資產(chǎn),降低資產(chǎn)負(fù)債率,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展;另一方,發(fā)行人通過(guò)發(fā)行RETIs構(gòu)建資產(chǎn)上市平臺(tái),可實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投、建、管、退全面閉環(huán)與循環(huán)?!?/p>
REITs項(xiàng)目擴(kuò)募將常態(tài)化
4月25日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)債券部主任周小舟在北京市2023年基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)上表示,做好首批擴(kuò)募項(xiàng)目發(fā)行上市準(zhǔn)備工作,推動(dòng)擴(kuò)募常態(tài)化,支持已上市REITs通過(guò)增發(fā)份額收購(gòu)資產(chǎn),開(kāi)展并購(gòu)重組活動(dòng)。
談及產(chǎn)業(yè)園區(qū)類REITs和高速公路類REITs項(xiàng)目在擴(kuò)募方面的優(yōu)勢(shì),中金基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,產(chǎn)業(yè)園區(qū)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展休戚與共,伴隨我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)不斷推進(jìn)、城市化進(jìn)程加快,產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)展具備持續(xù)動(dòng)力,龐大的資產(chǎn)體量將為產(chǎn)業(yè)園區(qū)類REITs項(xiàng)目的擴(kuò)容擴(kuò)募提供扎實(shí)基礎(chǔ)。目前已上市及待發(fā)行產(chǎn)業(yè)園區(qū)類REITs項(xiàng)目的原始權(quán)益人均為所在區(qū)域內(nèi)重要的投融資及建設(shè)主體,儲(chǔ)備資產(chǎn)充沛,可為公募REITs提供豐富的可擴(kuò)募資產(chǎn)。目前已獲批的四單擴(kuò)募項(xiàng)目中有兩單產(chǎn)業(yè)園區(qū)類REITs項(xiàng)目,成熟實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)可為后續(xù)同類產(chǎn)品擴(kuò)募提供有益借鑒。
“高速公路類REITs項(xiàng)目擴(kuò)募有三方面優(yōu)勢(shì)。”上述相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步介紹,一是可擴(kuò)募項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富;二是原始權(quán)益人通過(guò)盤活存量資產(chǎn)來(lái)擴(kuò)大新項(xiàng)目投資建設(shè)的需求比較旺盛,擴(kuò)募意愿較強(qiáng);三是高速公路資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估理論與實(shí)踐均較為成熟,擴(kuò)募工作可操作性和易操作性強(qiáng)。
本報(bào)記者 昌校宇
(責(zé)任編輯:葉景)標(biāo)簽:
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