今年以來,險資持續(xù)增配債市引發(fā)資本市場關(guān)注。近期,中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明團隊統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,第一季度,險資在二級市場合計凈買入債券現(xiàn)券5510億元,其中利率債和銀行“二永債”(二級資本債、永續(xù)債)是重點配置對象。
從險資二季度乃至全年的配債趨勢來看,川財證券宏觀高級研究員崔裕對《證券日報》記者表示,預(yù)計險資會繼續(xù)增配銀行“二永債”和利率債等品種?!岸纻睂﹄U資而言是一種新興品種,具有較高的收益率和較低的風(fēng)險,與險資配置風(fēng)格相匹配;利率債具有較低的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險,與險資長期穩(wěn)健投資的屬性也相匹配。
(資料圖片僅供參考)
重點增配利率債、“二永債”
險資是今年以來重要的債市增配力量。數(shù)據(jù)顯示,第一季度,險資凈買入債券現(xiàn)券5510億元,其中利率債、信用債、同業(yè)存單和其他債券(以“二永債”為主)的累計凈買入額分別為2156億元、654億元、789億元和1911億元。
險資加大利率債與“二永債”配置力度,既與去年四季度的債市回調(diào)、相關(guān)品種性價比提升有關(guān),也與險資內(nèi)在配置需求有關(guān)。
明明對記者表示,保險機構(gòu)資產(chǎn)負債管理的核心是“償二代”,注重償付能力充足率達標(biāo),這要求保險機構(gòu)資負兩端久期匹配、現(xiàn)金流匹配和成本收益匹配,同時對信用債資質(zhì)要求較高。此外,新會計準(zhǔn)則IFRS9和IFRS17的實施,將會使險企資負兩端價值波動加大,進而對投資端穩(wěn)定性提出更高要求。這都加大了險資對流動性和安全程度更高的利率債和高等級“二永債”的配置訴求。
崔裕也表示,從險資角度看,增配利率債、“二永債”等品種可能會使險資的資產(chǎn)負債匹配更加穩(wěn)定,也能提高保險資金的長期穩(wěn)健性。不過,需要提醒的是,險資機構(gòu)需要注意風(fēng)險集中度的問題,避免過度集中投資某些債券品種,增加資金運用風(fēng)險。
實際上,險資增配債券不僅有利于資產(chǎn)負債匹配管理,也對債市有積極影響。崔裕表示,從債市角度來看,險資作為長期資金的重要來源,增加對債券市場的投資可以提高市場流動性,推動債券市場的穩(wěn)定發(fā)展。此外,險資在投資債券的過程中,也可以促進市場上一些新興領(lǐng)域債券品種的發(fā)展,為市場提供更多的投資機會。
仍將加大債券配置力度
從今年二季度乃至全年來看,多位業(yè)內(nèi)人士認為,險資仍將加大債券配置力度。一些頭部險企也表態(tài)稱將擇機增配相關(guān)品種。
實際上,銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示,截至今年2月末,險資債券配置余額達10.6萬億元,占險資運用余額的比重高達41.23%,是第一大配置品種,且該比例已經(jīng)創(chuàng)下2014年以來的新高。
“從往年保險機構(gòu)對債券的托管規(guī)模環(huán)比變化來看,二季度是其全年配置力量最強的時期?!泵髅鞅硎?,近年來險企資產(chǎn)端配置以債券為主,包括利率債、高等級信用債等,國有行和股份制大行的“二永債”也是增配對象。從配置規(guī)???,險資運用與保費增速相匹配。2023年全年仍將對尚存票息且流動性尚佳的國有行和股份制大行的“二永債”及高等級城投品種進行布局。
崔裕也表示,險資運用的基本原則是安全性、流動性和收益性,債券具有期限結(jié)構(gòu)豐富,收益穩(wěn)定的特點,債券市場的特點決定了其始終是保險資金運用的主要渠道,在保險資金的投資組合中占據(jù)主體地位。險資債券投資規(guī)模巨大,高效規(guī)范的債券市場可對保險資金運用提供良好支撐。今年保險公司資產(chǎn)端的配置仍將以債券為主。險資或會根據(jù)市場變化靈活調(diào)整配置策略,比如在信用債等品種的配置上會更加注重風(fēng)險控制,避免風(fēng)險集中。
從險資機構(gòu)的表態(tài)來看,中國人壽副總裁劉暉表示,今年公司將做強固收底倉,重點是提升票息收益和資產(chǎn)久期,對于長久期、低風(fēng)險的利率債會應(yīng)配盡配,同時競爭性地配置信用類品種。
此外,太保資產(chǎn)總經(jīng)理余榮權(quán)表示,今年長久期利率債仍是主要配置方向,將根據(jù)市場形勢把握好長久期利率債配置時機和節(jié)奏。
一家中型保險資管公司相關(guān)負責(zé)人也對記者表示,一季度以來,公司積極增配了商業(yè)銀行資本補充債等部分信用品種,下半年將視債券市場波動情況,逢高開展配置。
(責(zé)任編輯:孟茜云)標(biāo)簽:
- 險資一季度凈買入債券現(xiàn)券5510億元 利率債、“二永債”是大頭
- 世界動態(tài):王玉祥:加強新市民金融服務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)保險重點發(fā)展方向
- 珍稀動物保險探索新路徑
- 信息:第31屆世界大學(xué)生夏季運動會百日安保誓師大會在成都舉行
- 貴州獨山:彩繪文化墻 繪就城市文明新畫卷
- 全球簡訊:湖南隆回:“點穴式”培訓(xùn) 推進優(yōu)化營商環(huán)境
- 速看:備戰(zhàn)“五經(jīng)普”!衢州市開展個體經(jīng)營戶普查(省級)專項試點
- 《牡丹籽油》國家標(biāo)準(zhǔn)解讀暨專家研討會召開_今日精選
- 剛拿下奧斯卡影后,楊紫瓊再演“星際女皇”_天天觀焦點
- 當(dāng)前播報:316股獲券商買入評級,國聯(lián)股份目標(biāo)漲幅達 143.94%
- 環(huán)球速訊:蘋果園街道點亮“平安法治星” 提升群眾幸福感
- 每日視點!中新網(wǎng)擬申領(lǐng)新聞記者證人員名單公示
- 3月份銷售領(lǐng)域回暖態(tài)勢明顯 房地產(chǎn)市場出現(xiàn)積極變化
- 【天天時快訊】外國駐華大使:期待在5G技術(shù)領(lǐng)域與中國的合作前景
- 環(huán)球熱消息:圖知道|?蘆山地震十周年:緬懷逝者 奮力新生
- 精選!山西襄垣發(fā)現(xiàn)金代磚雕壁畫墓,建筑細節(jié)再現(xiàn)當(dāng)?shù)孛窬用袼?/a>
- 世界觀焦點:航行警告!南海部分海域進行軍事訓(xùn)練,禁止駛?cè)?/a>
- 內(nèi)蒙古“換季式”降溫,中西部地區(qū)有大風(fēng)沙塵天氣|世界新資訊
- 環(huán)球熱推薦:這就是信心 |各地“夜經(jīng)濟”火熱 成為拉動消費“新引擎”
- 蔥包燴、貓耳朵……浙江地標(biāo)美食榜單出爐,看看有沒有你愛吃的?_全球消息
- 天天視點!圓通速遞(600233.SH)3月快遞產(chǎn)品收入43.65億元 同比增長24.29%
- 工行廊坊萬莊支行召開客戶投訴壓降工作分析會
- 環(huán)球速讀:合肥軌道交通6號線龍?zhí)镣\噲鲰椖块_工即大干
- 天天微速訊:蕪湖長江三橋小學(xué)項目開展安全生產(chǎn)專項行動
- 定制全國賽事專屬保障方案 直升機救援演練“太保服務(wù)”護航亞運進行時-天天快資訊
- 無錫工行惠錢路支行多形式開展國家安全教育活動
- 環(huán)球通訊!立陶宛外交部宣布驅(qū)逐俄羅斯駐立陶宛臨時代辦
- 今天最新消息 “代營網(wǎng)店”團伙詐騙全國2萬多人 鹽城警方抓獲犯罪嫌疑人522人_每日熱訊
- 全球今日報丨titletext什么意思_","title_text":"
- 今天最新消息 長春各界在偽滿皇宮紀(jì)念“七七事變”85周年 每日看點
- 1 險資一季度凈買入債券現(xiàn)券5510億元 利率債、“二永債”是大頭
- 2 世界動態(tài):王玉祥:加強新市民金融服務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)保險重點發(fā)展方向
- 3 珍稀動物保險探索新路徑
- 4 貴州獨山:彩繪文化墻 繪就城市文明新畫卷
- 5 全球簡訊:湖南隆回:“點穴式”培訓(xùn) 推進優(yōu)化營商環(huán)境
- 6 當(dāng)前播報:316股獲券商買入評級,國聯(lián)股份目標(biāo)漲幅達 143.94%
- 7 3月份銷售領(lǐng)域回暖態(tài)勢明顯 房地產(chǎn)市場出現(xiàn)積極變化
- 8 9 10 內(nèi)蒙古“換季式”降溫,中西部地區(qū)有大風(fēng)沙塵天氣|世界新資訊