來源:證券時報網(wǎng)
去年四季度至今,經(jīng)過了調(diào)整的醫(yī)藥基金終于回暖。
(資料圖片僅供參考)
從投資區(qū)域來看,布局港股的基金回暖幅度更大,其中重倉創(chuàng)新藥領(lǐng)域的基金表現(xiàn)尤為出色。有業(yè)內(nèi)人士分析,眾多細(xì)分板塊中,創(chuàng)新藥或?qū)⒊蔀槲磥磲t(yī)藥行業(yè)最大的主題,也是最確定的投資方向?!半S著疫情對行業(yè)的擾動逐步減弱,相關(guān)公司將會回到長期增長的趨勢中。醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化,創(chuàng)新依然是行業(yè)成長最為重要的驅(qū)動力?!?/p>
醫(yī)藥主題基金見漲
近期,Wind分類下的醫(yī)藥指數(shù)在4個月的時間內(nèi)漲近20%,板塊內(nèi)個股普漲,而Wind分類下118只醫(yī)藥主題基金平均漲幅達(dá)到12%,漲幅超三成的則有兩只基金,其中國金鑫意醫(yī)藥消費(fèi)漲幅最高,達(dá)35.01%;廣發(fā)滬深港醫(yī)藥次之,漲幅為32.51%。此外,還有11只基金漲超兩成,廣發(fā)老將吳興武一掃前期陰霾,所管3只基金均躋身前十。去年四季度以來,有70余只基金漲幅為個位數(shù),排名墊底也是唯一一只收益告負(fù)的基金,是金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè),下跌約0.93%。
值得一提的是,上述領(lǐng)漲基金的前十名,平均規(guī)模僅有10.1億元,漲幅最高的國金鑫意醫(yī)藥消費(fèi)規(guī)模僅為4.65億元,圓信永豐醫(yī)藥健康、興華創(chuàng)新醫(yī)療6個月持有與東財創(chuàng)新醫(yī)療6個月定開等3只基金更是規(guī)模僅有數(shù)千萬元的“迷你基”。
“頂流”方面,被市場熟知的葛蘭代表作、規(guī)模達(dá)600多億元的中歐醫(yī)療健康,去年四季度以來漲幅為15.65%,葛蘭所管的另一只中歐醫(yī)療創(chuàng)新則漲逾20%;趙蓓旗下工銀瑞信前沿醫(yī)療漲超9%,表現(xiàn)中規(guī)中矩;萬民遠(yuǎn)的融通健康產(chǎn)業(yè)與池陳森的安信醫(yī)藥健康分別漲超17%、7%。
港股成為中流砥柱
上述漲幅居前的醫(yī)藥主題基金,做對了什么?
以吳興武所管基金為例,從持倉來看,他旗下績優(yōu)基金的權(quán)重股不僅受益于滬深醫(yī)藥股的回暖,還抓住了港股力度更大的反彈。比如,截至2022年末,廣發(fā)滬港深醫(yī)藥第二大持倉股為藥明生物,該股去年四季度大漲26.27%;第七大持倉股金斯瑞生物科技、第八大持倉股康龍化成均漲逾40%。這3只股票均為港股,且A股上市的康龍化成同期回升幅度大幅落后于港股。此外,上述3家公司均為創(chuàng)新藥企,其中金斯瑞生物科技系生命科學(xué)研發(fā)與生產(chǎn)服務(wù)提供商,植根于基因合成技術(shù),金斯瑞現(xiàn)已建立四大業(yè)務(wù)平臺——生命科學(xué)服務(wù)及產(chǎn)品平臺、生物醫(yī)藥合同研發(fā)生產(chǎn)(CDMO)平臺、細(xì)胞治療及工業(yè)合成生物產(chǎn)品平臺。漲幅居前的中銀創(chuàng)新醫(yī)療也是如此,該基金在去年三季度時就對重倉股進(jìn)行重大調(diào)整,從國內(nèi)的醫(yī)藥行業(yè)大幅轉(zhuǎn)向港股醫(yī)藥股,并于四季度將上述金斯瑞生物科技加倉至第一大重倉股,截至去年末港股占據(jù)該基金前十重倉股中的七席。基金經(jīng)理吳印、鄭寧在四季報中表示,因為港股醫(yī)藥的投資性價比相對較高,尤其是Biotech公司,因此加大了對港股醫(yī)藥的高比例配置。兩位基金經(jīng)理認(rèn)為,當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)估值面、資金面已經(jīng)見底,長期基本面無虞,短期基本面迎來復(fù)蘇,政策面也在轉(zhuǎn)暖,將繼續(xù)維持對醫(yī)藥行業(yè)的高倉位配置。
創(chuàng)新藥風(fēng)口再起
從反彈幅度居前的個股及基金來看,無論是A股還是港股,創(chuàng)新藥都在成為資金熱捧的“香餑餑”。創(chuàng)新藥研發(fā)具有高研發(fā)投入的特點(diǎn),離不開持續(xù)的資金投入。近年來,隨著一致性評價等新醫(yī)改政策推進(jìn),創(chuàng)新成為醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展主旋律,倒逼大批企業(yè)加大研發(fā)投入,加速布局創(chuàng)新藥領(lǐng)域。因此,在經(jīng)歷了一場“寒冬”后,能從該賽道脫穎而出的公司,再次走進(jìn)市場視野。有業(yè)內(nèi)人士分析,創(chuàng)新藥板塊將迎來多重拐點(diǎn),看好2023年行情。其中,一大原因是醫(yī)保目錄調(diào)整加大,支持醫(yī)藥創(chuàng)新。1月18日,國家醫(yī)保局等兩部門印發(fā)2022年版國家醫(yī)保藥品目錄。新版目錄調(diào)整繼續(xù)支持國產(chǎn)創(chuàng)新藥。據(jù)悉,本次有24個國產(chǎn)重大創(chuàng)新藥品被納入談判,結(jié)果顯示,奧雷巴替尼等20個國產(chǎn)重大創(chuàng)新藥品談判成功,成功率達(dá)83.3%,可見醫(yī)保目錄調(diào)整政策對創(chuàng)新藥的支持力度。近期業(yè)績同樣出色的天弘醫(yī)藥創(chuàng)新,去年四季度也將配置重點(diǎn)轉(zhuǎn)到創(chuàng)新藥板塊。去年四季度,該基金前十大重倉股中新進(jìn)康龍化成、泰格醫(yī)藥、澳華內(nèi)鏡、金斯瑞生物等個股,其中康龍化成從此前的十名開外一躍升至第二大重倉股??谍埢墒且患翌I(lǐng)先的全流程一體化醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)平臺,業(yè)務(wù)遍及全球,致力于協(xié)助客戶加速藥物創(chuàng)新。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,按2018年的總收益計,公司是中國第二大醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)平臺及全球三大藥物發(fā)現(xiàn)服務(wù)供應(yīng)商之一。
基金經(jīng)理郭相博在四季報中表示,創(chuàng)新方向可能成為未來醫(yī)藥行業(yè)最大的主題,也是最確定的投資方向。很多創(chuàng)新藥都經(jīng)歷了較大跌幅,導(dǎo)致現(xiàn)在的股價已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于價值。同時,未來隨著創(chuàng)新藥獲批,整個創(chuàng)新板塊的投資會從炒預(yù)期變成實實在在的產(chǎn)品貢獻(xiàn)收入、貢獻(xiàn)利潤的過程,所以創(chuàng)新板塊也是2023年重點(diǎn)關(guān)注的一個方向。
展望接下來的醫(yī)藥行情,葛蘭在四季報中表示,隨著疫情對于行業(yè)的擾動逐步減弱,相關(guān)公司將會回到長期增長的趨勢中。醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化,創(chuàng)新依然是行業(yè)成長最為重要的驅(qū)動力。
“整體而言,短期市場波動難以避免,但中長期而言,我繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的配置價值?!备鹛m稱。
(責(zé)任編輯:葉景)標(biāo)簽: 基金表現(xiàn) 基金漲幅 主題基金 基金經(jīng)理 醫(yī)藥健康
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