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2022年是資管新規(guī)正式實(shí)施的第一年。銀行理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)啟全面凈值化，在產(chǎn)品種類(lèi)和結(jié)構(gòu)上也進(jìn)行了豐富創(chuàng)新?？傮w而言，經(jīng)歷了一年來(lái)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展平穩(wěn)，資產(chǎn)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，展望2023年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)及資本市場(chǎng)回暖，帶動(dòng)居民收入預(yù)期與風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。初步測(cè)算，2023年，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模同比增速有望超過(guò)15%。

(相關(guān)資料圖)

創(chuàng)新主題類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品

不斷上新

目前，已獲批籌建(包含開(kāi)業(yè))的理財(cái)子公司數(shù)量已達(dá)到31家。其中，2022年開(kāi)業(yè)的就有8家銀行理財(cái)子公司，可見(jiàn)理財(cái)子公司擴(kuò)容速度在不斷加快。

同時(shí)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求及滿足投資者多元化需求的創(chuàng)新主題類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品不斷上新，包括了綠色金融、雙碳、ESG、養(yǎng)老、鄉(xiāng)村振興、專精特新等多個(gè)領(lǐng)域。

據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至1月2日，市場(chǎng)上在售及存續(xù)的養(yǎng)老主題理財(cái)產(chǎn)品共有50只，從產(chǎn)品類(lèi)型看，固收類(lèi)產(chǎn)品居多，占比76%；其余為混合類(lèi)產(chǎn)品，目前暫無(wú)權(quán)益類(lèi)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。在ESG主題產(chǎn)品方面，截至2023年1月2日，市場(chǎng)上存續(xù)的ESG主題理財(cái)產(chǎn)品共有168只，從產(chǎn)品類(lèi)型看，固收類(lèi)產(chǎn)品有112只，占比66.67%；其余產(chǎn)品中，除1只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品外，全部為混合類(lèi)產(chǎn)品。

此外，還有多種緊貼政策的主題類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。比如，《證券日?qǐng)?bào)》記者在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)搜索“鄉(xiāng)村振興”關(guān)鍵詞，查找到市場(chǎng)上存續(xù)71只相關(guān)產(chǎn)品；搜索“科技創(chuàng)新”時(shí)，查找到市場(chǎng)上存續(xù)31只相關(guān)產(chǎn)品；搜索“專精特新”時(shí)，查找到相關(guān)存續(xù)主題理財(cái)產(chǎn)品共28只。

中信建投楊榮團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增長(zhǎng)快，已經(jīng)成為理財(cái)子公司產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)主導(dǎo)方向，其產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)?；旌项?lèi)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模逐步擴(kuò)大，權(quán)益資產(chǎn)配置比重需持續(xù)提高。

“固收+”產(chǎn)品規(guī)模

有望進(jìn)一步擴(kuò)張

2022年，銀行理財(cái)市場(chǎng)經(jīng)歷了前所未有的挑戰(zhàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值經(jīng)歷兩輪回撤，一度出現(xiàn)大面積“破凈”。

普益標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)研究人員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2022年，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整，一季度受多重因素影響，股票市場(chǎng)下跌，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)大面積“破凈”；2022年11月份，債券市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回撤，投資者出現(xiàn)恐慌拋售和贖回，銀行理財(cái)產(chǎn)品再次大面積“破凈”。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ礁嬖V《證券日?qǐng)?bào)》記者，2022年是銀行理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化的第一年，理財(cái)公司經(jīng)歷了股市、債市震蕩加劇，凈值回撤的考驗(yàn)，這無(wú)疑是對(duì)理財(cái)子公司一次全面的壓力測(cè)試。整體看，理財(cái)子公司采取了積極的應(yīng)對(duì)措施，經(jīng)受住了考驗(yàn)。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的洗禮，理財(cái)子公司進(jìn)一步走向成熟。

對(duì)于2023年銀行理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，普益標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)研究人員認(rèn)為，2022年，現(xiàn)金管理產(chǎn)品在銀行存款和同業(yè)存單的比例較高，后續(xù)現(xiàn)金理財(cái)規(guī)模有望隨著債市調(diào)整重回增長(zhǎng)通道。隨著全面凈值化時(shí)代開(kāi)啟，純固收產(chǎn)品難以避免潛在的凈值波動(dòng)和回撤，“固收+”產(chǎn)品通過(guò)多資產(chǎn)配置、低相關(guān)性策略進(jìn)一步增加了產(chǎn)品的穩(wěn)定性，因此，2023年“固收+”產(chǎn)品規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)張。

在楊海平看來(lái)，銀行理財(cái)子公司增加權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資是趨勢(shì)，也是監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)的方向。目前理財(cái)子公司在固收類(lèi)產(chǎn)品、混合類(lèi)產(chǎn)品投資組合中，配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的探索較為成熟。對(duì)于通過(guò)FOF模式進(jìn)行權(quán)益資產(chǎn)配置，發(fā)售符合監(jiān)管規(guī)定的權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品也在積極探索中。

標(biāo)簽： 理財(cái)市場(chǎng) 銀行理財(cái)產(chǎn)品