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理財產(chǎn)品開始“打折”了？近期，多家理財公司發(fā)布公告稱，下調(diào)自身部分理財產(chǎn)品的費率，有些費率已降至零。此前，招銀理財在某款產(chǎn)品中推出“不賺錢不收管理費”模式，引發(fā)市場高度關(guān)注。

對于理財產(chǎn)品收費這件事兒，不少投資者仍感到陌生——我買理財，除了賺錢、賠錢，還要另外交費？答案是肯定的。目前，理財產(chǎn)品費用主要涉及投資管理費、托管費、銷售服務(wù)費、產(chǎn)品贖回費等。從理財產(chǎn)品“受人之托、代客理財”的本質(zhì)屬性看，收費具有合理性。簡單來說，投資者之所以買理財，是因為他愿意把錢交給更專業(yè)的人打理，以獲取更好的收益。如何分成？投資盈虧均由理財產(chǎn)品的購買者自負(fù)，投資管理人收取管理費，這便是理財產(chǎn)品費用產(chǎn)生的基本邏輯。

盡管收費已成為市場共識，但“收多收少”卻值得商榷。費率的高低應(yīng)該與服務(wù)質(zhì)量相匹配，與理財產(chǎn)品為投資者創(chuàng)造的價值相匹配?！皟r高質(zhì)劣”的服務(wù)注定無法長久。試想，如果某位投資經(jīng)理的專業(yè)水平還不如理財購買者，那么時間一長，后者將“用腳投票”，寧愿自己投資也不會把錢交給前者打理。由此可見，專業(yè)的投資研究能力、資產(chǎn)配置能力是理財產(chǎn)品收費的核心與基礎(chǔ)。

此次降費，大多源于理財公司的營銷需求以及市場競爭壓力。從2022年開始，“資管新規(guī)”結(jié)束過渡期、正式落地實施后，銀行理財不再保本保息，凈值波動加劇，2022年3月、11月甚至出現(xiàn)了兩輪“破凈潮”。由于轉(zhuǎn)型后的理財產(chǎn)品尚未被大多數(shù)投資者所適應(yīng)，再加上市場波動時有發(fā)生，不少投資者先后贖回了理財產(chǎn)品，這也造成2022年年末銀行理財存續(xù)規(guī)模較上年年末下滑。如何吸引投資者返場？從短期看，降低產(chǎn)品費率是一個立竿見影的做法。

降費后，投資者的財務(wù)成本將有所降低，但投資者不應(yīng)僅憑“費用高低”做選擇。判斷一家理財公司、一款理財產(chǎn)品是否值得投資，關(guān)鍵要看它的投資研究能力，沒有投研能力，一切營銷手段都是花架子。此外，投資者還要明確自身需求，結(jié)合風(fēng)險偏好、收益預(yù)期、期限長短等因素綜合考量，選擇真正適合自己的理財產(chǎn)品。例如，一位風(fēng)險偏好為二級（穩(wěn)健型）的投資者，不適合拿出大多數(shù)資金購買高風(fēng)險產(chǎn)品，如權(quán)益類產(chǎn)品，該產(chǎn)品主要投資于股票、未上市企業(yè)股權(quán)等，且投資比例不低于80%。

最后要提醒的是，理財產(chǎn)品降費不宜只是一陣風(fēng)，理財公司要切實站在投資者的角度，促發(fā)展、計長遠(yuǎn)。仔細(xì)觀察多家理財公司的公告不難發(fā)現(xiàn)，本次降費大多具有“階段性”，優(yōu)惠期限通常在3個月左右。折扣期結(jié)束后，理財公司靠什么吸引、留住投資者？降費不應(yīng)只是權(quán)宜之計，而是要通過降費促進市場回暖、提振投資者信心，進而為理財市場健康可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。接下來，理財公司要抓緊修煉內(nèi)功，改革決策機制、激勵機制、風(fēng)險管理，提升自身的投研、科技等專業(yè)能力，真正做到靠能力取勝。與此同時，理財公司還要切實做好投資者保護工作，加強內(nèi)控管理，避免出現(xiàn)業(yè)務(wù)亂象，如個別銷售人員為了追求業(yè)績，將高風(fēng)險產(chǎn)品賣給低風(fēng)險偏好投資者等。 （作者：郭子源 來源：經(jīng)濟日報）

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