導(dǎo)讀:5月29日,深交所發(fā)布關(guān)于對(duì)跨境通2022年年報(bào)的問(wèn)詢函。問(wèn)詢函對(duì)跨境通凈利潤(rùn)大幅下降后,凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入降幅不匹配;扣非后凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)等問(wèn)題發(fā)出質(zhì)詢。此前,跨境通被譽(yù)為“中國(guó)跨境電商鼻祖”,曾對(duì)標(biāo)SHEIN,但近年來(lái)卻風(fēng)波不斷歷經(jīng)波折,可謂是經(jīng)歷了從瘋狂擴(kuò)張到一地雞毛。(詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專題:跨境通收深交所問(wèn)詢函 2022業(yè)績(jī)?cè)赓|(zhì)疑 跨境電商“鼻祖”為何一地“雞毛”?http://www.100ec.cn/zt/kjtssj/)
出品|網(wǎng)經(jīng)社B2B與跨境電商部
作者|孫琦
(資料圖)
審稿|勇全
一、深交所問(wèn)詢跨境通業(yè)績(jī)?cè)赓|(zhì)疑
5月29日,深交所發(fā)布關(guān)于對(duì)跨境通2022年年報(bào)的問(wèn)詢函。問(wèn)詢函指出,2022年,公司營(yíng)業(yè)收入72.54億元,同比下降17.73%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1784.23萬(wàn)元,同比下降97.35%;非經(jīng)常性損益金額8,763.65萬(wàn)元,歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-6979.42萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)96.91%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1.04億元,同比增長(zhǎng)62.28%。2019年至2022年,公司連續(xù)四年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)均為負(fù)值。
據(jù)悉,問(wèn)詢函要求公司結(jié)合業(yè)務(wù)模式,說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入以總額法還是以凈額法確認(rèn)及相關(guān)會(huì)計(jì)處理的依據(jù);結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況等補(bǔ)充說(shuō)明凈利潤(rùn)大幅下降的原因,并說(shuō)明凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入降幅不匹配的原因及合理性;說(shuō)明凈利潤(rùn)大幅下降而扣非后凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的原因,以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)不匹配的原因及合理性;說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑、扣非后凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)的原因,并結(jié)合上述情況說(shuō)明公司是否面臨較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性,以及公司為改善持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力擬采取的措施;同時(shí)要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所明確說(shuō)明公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在不確定性,并要求公司自查說(shuō)明是否觸及深交所規(guī)定的其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形。
此外,問(wèn)詢函還指出,報(bào)告期末,公司貨幣資金5.26億元,因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等對(duì)使用有限制的款項(xiàng)總額1702.96萬(wàn)元。報(bào)告期末,公司流動(dòng)負(fù)債19.90億元,占總負(fù)債的78.37%,其中,其他應(yīng)付款14.19億元。其他應(yīng)付款中,借款6.13億元,往來(lái)款及其他2.93億元,帕拓遜股權(quán)轉(zhuǎn)讓款7676.52萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi),公司利息費(fèi)用1.10億元;短期借款、長(zhǎng)期借款期末余額均為0,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額1537.16萬(wàn)元。
問(wèn)詢函要求公司說(shuō)明相關(guān)貨幣資金受限原因,是否涉及公司主要銀行賬戶,是否存在主要銀行賬戶被凍結(jié)情形,是否可能觸及實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形,以及是否及時(shí)履行了相應(yīng)臨時(shí)信息披露義務(wù);說(shuō)明其他應(yīng)付款中借款的具體情況,包括但不限于出借方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、發(fā)生時(shí)間、借款用途、借款利率、抵押物情況、借款期限、到期時(shí)間等;說(shuō)明其他應(yīng)付款中往來(lái)款及其他、帕拓遜股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的具體情況;以列表方式補(bǔ)充披露截至回函日,有息負(fù)債的債務(wù)類型、具體金額、到期日、利率、償付安排,結(jié)合有息負(fù)債規(guī)模及變動(dòng)情況說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)利息費(fèi)用發(fā)生額的合理性;列表說(shuō)明截至回函日公司逾期債務(wù)的具體情況;說(shuō)明公司是否具備足夠債務(wù)償付能力,是否存在其他債務(wù)逾期的風(fēng)險(xiǎn),并說(shuō)明公司擬采取的防范應(yīng)對(duì)措施。
二、跨境電商第一股“跨境通”的浮沉
據(jù)了解,跨境通前身是創(chuàng)立于1995年的百圓褲業(yè),前期主要經(jīng)營(yíng)服裝零售業(yè)務(wù),在2011年12月8日,深圳交易所A股市場(chǎng)掛牌上市。隨著全球化與互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展,跨境電商行業(yè)快速崛起,公司在2014年7月,通過(guò)重大資產(chǎn)重組進(jìn)入跨境電商,公司加快了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略調(diào)整,將跨境電商業(yè)務(wù)作為公司發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域,布局搶灘作戰(zhàn),并開(kāi)始全面轉(zhuǎn)型進(jìn)入跨境電商領(lǐng)域。
在轉(zhuǎn)型之后,跨境通迎來(lái)了飛速發(fā)展期。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,在2014年未轉(zhuǎn)型之前,跨境通的營(yíng)收僅為8.418億,凈利潤(rùn)為3345萬(wàn);而在轉(zhuǎn)型后的2015年,其營(yíng)收就飆升到了39.61億,同比大增了370%,凈利潤(rùn)也飆升到了1.648億,同比大增403%。
據(jù)了解,2018年最鼎盛時(shí)期,跨境通全年的營(yíng)收達(dá)到了215.3億,是4年前的25倍;凈利潤(rùn)也增長(zhǎng)到了6.228億,是4年前的18倍。到了2018年之后,受到外部貿(mào)易環(huán)境驟變等影響,跨境通的經(jīng)營(yíng)開(kāi)始出現(xiàn)困難。2019年,由于庫(kù)存積壓、商譽(yù)減值等原因,跨境通凈利潤(rùn)出現(xiàn)了巨額虧損,當(dāng)年巨虧26.86億。
2020年,由于全球受到新冠疫情的影響,跨境通的業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑,當(dāng)年虧損達(dá)到了36.55億。在2020年業(yè)績(jī)暴雷后,跨境通陸續(xù)通過(guò)變賣子公司度日,隨著其核心業(yè)務(wù)中的兩大支柱“帕拓遜”完成出售、“環(huán)球易購(gòu)”被申請(qǐng)破產(chǎn)清算,同時(shí)公司董事長(zhǎng)、監(jiān)事、內(nèi)部審計(jì)負(fù)責(zé)人前后辭職。2022年,該公司又陷入了因虛增存貨及轉(zhuǎn)結(jié)成本引發(fā)的證監(jiān)會(huì)連環(huán)問(wèn)詢。
截至目前,跨境通雖然摘除了退市風(fēng)險(xiǎn)的“帽子”,但其官司和欠款仍未得到妥善處理。天眼查信息顯示,跨境通近年的司法糾紛高達(dá)240例,案由統(tǒng)計(jì)最高的是買賣合同糾紛。從原告主體來(lái)看,多以玩具公司、物流公司等供應(yīng)商為主。從社交平臺(tái)上可以看到,不少訴訟來(lái)源于資金糾紛,主要是跨境通欠款。
此前,跨境通旗下ZAFUL CEO林緒超接受網(wǎng)經(jīng)社采訪表示:“對(duì)標(biāo)SHEIN 品牌化是跨境電商未來(lái)趨勢(shì),資本紛紛布局跨境電商領(lǐng)域是個(gè)大利好,這說(shuō)明了資本市場(chǎng)對(duì)于跨境電商賽道的認(rèn)可,也證明了這條賽道的價(jià)值。但是,大家要理性對(duì)待資本市場(chǎng)的關(guān)注度,我們還是要回歸到業(yè)務(wù)的本質(zhì),關(guān)注到自己的品牌價(jià)值和業(yè)務(wù)的可持續(xù)性發(fā)展。當(dāng)自己真正具備品牌價(jià)值后,資本才能如虎添翼,錦上添花?!?/p>
三、跨境電商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇 并購(gòu)成落敗緣由
據(jù)了解,此前,跨境通以多次入股、直接兼并等方式,相繼收購(gòu)帕拓遜和優(yōu)壹電商,前者是國(guó)內(nèi)跨境電商行業(yè)消費(fèi)電子產(chǎn)品業(yè)態(tài)的領(lǐng)軍企業(yè),擁有5個(gè)知名品牌;后者則以母嬰為切入點(diǎn),服務(wù)國(guó)內(nèi)中高端家庭消費(fèi)圈,坐擁龐大的奶粉、保健、美妝等跨境品牌資源。
收購(gòu)無(wú)疑讓跨境通的業(yè)績(jī)繼續(xù)騰飛,不過(guò)也為其埋下了不少的隱患,其中,并購(gòu)帶來(lái)的龐大商譽(yù)以及巨額的庫(kù)存,更是成了未來(lái)壓垮跨境通的兩大原因。
此外,隨著跨境電商競(jìng)爭(zhēng)加劇,公司電商營(yíng)收增長(zhǎng)放緩,疊加融資渠道收緊以及2019下半年國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化的沖擊,使得憑借薄利多銷取勝的環(huán)球易購(gòu)在歐美市場(chǎng)銷售規(guī)模下降、存貨積壓,遭遇大量供應(yīng)商討債。
據(jù)悉,跨境通在歐美市場(chǎng)占總銷售額的77.41%,其商品滯銷的沖擊不言而喻。存貨“暴雷”的跨境通隨后又遭遇了海外疫情的沖擊,消費(fèi)電子、電器、服裝甩賣清倉(cāng)基本難以執(zhí)行,只得計(jì)提大額商譽(yù)、存貨損失。
據(jù)統(tǒng)計(jì),在2018年鼎盛時(shí)期,跨境通的商譽(yù)已經(jīng)累計(jì)達(dá)到了25.3億,庫(kù)存則從2014年未轉(zhuǎn)型前的不足3億飆升到了50.66億,兩者加起來(lái)更是超過(guò)了當(dāng)時(shí)75.23億的凈資產(chǎn)。
跨境通資本運(yùn)作高舉高打,但是并購(gòu)后卻管理不善,未能有效控制庫(kù)存,加之國(guó)際環(huán)境不穩(wěn)定,自2019年起,環(huán)球易購(gòu)等核心平臺(tái)收入下滑,公司不得不大額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備,當(dāng)年即清理滯銷存貨,資產(chǎn)減值達(dá)到27.59億,全年巨虧27億。
疫情后,隨著中國(guó)跨境賣家數(shù)量驟增,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫(kù)(COP.100EC.CN)顯示,當(dāng)前,出口跨境電商產(chǎn)業(yè)鏈中平臺(tái)型的玩家包括:阿里巴巴國(guó)際站、亞馬遜全球開(kāi)店、eBay、全球速賣通、Wish、Walmart、Shopee、Lazada、TikTok、Allegro、大龍網(wǎng)、大健云倉(cāng)、敦煌網(wǎng)、MercadoLibre、Joom、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、Temu等。
疫情初期的大量鋪貨后遺癥開(kāi)始顯現(xiàn),為緩解積壓的庫(kù)存,大部分賣家會(huì)選擇低價(jià)處理商品。再加上參與進(jìn)來(lái)的工廠賣家不斷增加,整個(gè)行業(yè)的內(nèi)卷正在加劇。隨著越來(lái)越多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手入局,跨境電商賽道將會(huì)愈發(fā)擁擠,行業(yè)內(nèi)卷也將持續(xù)加劇。(如果您是業(yè)內(nèi)人士,歡迎合作咨詢加分析師微信zhangzhouping110,請(qǐng)務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù))
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