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(資料圖)

落寞33年之久的日本股市迎來(lái)了高光時(shí)刻。

在經(jīng)歷了今年以來(lái)的連續(xù)上漲后，22日，東京股票市場(chǎng)日經(jīng)225指數(shù)收盤(pán)創(chuàng)1990年8月以來(lái)近33年的最高值，日本東證指數(shù)同樣續(xù)創(chuàng)1990年8月以來(lái)近33年的最高值。雖然23日、24日日經(jīng)225指數(shù)連續(xù)兩天下跌，24日?qǐng)?bào)30693.50點(diǎn)。不過(guò)，這并不妨礙日本股市一躍成為今年截至目前全球表現(xiàn)最好的股市之一。

為何日本股市能漲破3萬(wàn)點(diǎn)？這主要與兩方面因素相關(guān)。

第一，宏觀上說(shuō)，股市大漲的直接原因在于一季度日本GDP的穩(wěn)步復(fù)蘇，剔除價(jià)格因素，日本一季度實(shí)際GDP錄得137.24萬(wàn)億日元，同比和環(huán)比分別增長(zhǎng)1.3%和0.4%。雖然從表面數(shù)字看，這個(gè)增長(zhǎng)并非十分驚人，但要知道，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)，甚至一度負(fù)數(shù)，所以，這個(gè)增速已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)。

第二，短期效應(yīng)看，主要是巴菲特“帶貨”，全球買(mǎi)家涌入。4月12日，巴菲特到訪日本時(shí)就表示，將進(jìn)一步增持兩年前購(gòu)買(mǎi)的日本五大商社（伊藤忠、丸紅、三菱、三井物產(chǎn)和住友商事）的股票。此番操隨后推高市場(chǎng)情緒，并將全世界價(jià)值投資擁躉吸引到了日本。一個(gè)月后，這五大商社各自的財(cái)報(bào)顯示，合計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)4.2萬(wàn)億日元，相比巴菲特開(kāi)始大量持股的2020財(cái)年增長(zhǎng)了4倍以上。

巴菲特之所以選擇日本五大商社加倉(cāng)，自然是因?yàn)樗鼈兎习头铺氐凸乐灯谩?/p>

其實(shí)，20世紀(jì)90年代起，日本股市長(zhǎng)期估值遠(yuǎn)低于美股，東京交易所超50%的股票價(jià)格低于賬面價(jià)值。

為改變這一現(xiàn)狀，東京交易所提出機(jī)制改革，要促進(jìn)企業(yè)提高股價(jià)。改革重要措施之一便是讓公司回購(gòu)股票。今年起，回購(gòu)行動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大，在截至今年3月的財(cái)年中，日本企業(yè)宣布的回購(gòu)規(guī)模已飆升至9.7萬(wàn)億日元(合714億美元)的歷史最高水平。4月下旬開(kāi)始，包括軟銀、豐田汽車(chē)、三菱商事在內(nèi)的日本龍頭企業(yè)在近期公布財(cái)報(bào)時(shí)，也均宣布了新的股票回購(gòu)計(jì)劃。

這邊公司要把股票買(mǎi)回去，那邊市場(chǎng)自然也會(huì)提前“布局”，先把價(jià)格炒高點(diǎn)，坐等公司回購(gòu)時(shí)賺錢(qián)。

如今這三十年一遇的牛市，到底能持續(xù)與否，仍有待后市觀察。多數(shù)分析認(rèn)為，股市走高背后有匯率、貨幣寬松政策等各種因素，但日本股市走高與日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)還是存在背離的情況，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一定離不開(kāi)投資與技術(shù)革新，而后者恰恰是日本經(jīng)濟(jì)近些年來(lái)有所欠缺的。

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