一、信貸資產(chǎn)的概念
信貸資產(chǎn)是指銀行所發(fā)放的各種貸款所形成的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。貸款是按一定利率和確定的期限貸出貨幣資金的信用活動(dòng)，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)中最重要的項(xiàng)目，在資產(chǎn)業(yè)務(wù)中所占比重最大。
按保障程度(風(fēng)險(xiǎn)程度)，貸款可劃分為信用貸款、擔(dān)保貸款和抵押(貼現(xiàn))貸款。信用貸款是指銀行完全憑借客戶而無須提供擔(dān)保品而發(fā)放的貸款。擔(dān)保貸款是銀行憑借客戶擔(dān)保人的雙重信譽(yù)而發(fā)放的貸款。
二、信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款是什么意思
所謂信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款，指的是銀行可以用現(xiàn)有的信貸資產(chǎn)(也就是已經(jīng)放出去的貸款)，到央行去質(zhì)押，獲得新的資金。
類似于美國(guó)Q3的一種操作方法。很簡(jiǎn)單，商業(yè)銀行貸款后，把借條給央行，央行閉著眼收購(gòu)這些借條，商業(yè)銀行手里就會(huì)有無窮無盡現(xiàn)金。當(dāng)然，央行可以設(shè)立個(gè)內(nèi)部指標(biāo)，控制放水節(jié)奏。
這里面，央行就擁有了幾個(gè)調(diào)控權(quán)：
1、給誰錢不給誰錢;
2、給誰的錢多，給誰的錢少;
3、認(rèn)定哪類“信貸資產(chǎn)”為可以質(zhì)押、抵押;
4、再貸款的利息高低。
可以看出，央行可以通過這種再貸款，將自己對(duì)貸款的偏好傳遞給商業(yè)銀行;也可以把自己對(duì)市場(chǎng)利率的影響，通過再貸款利率傳遞給市場(chǎng)。當(dāng)然，各級(jí)央行的工作人員，也獲得了巨大的“裁量權(quán)”。
對(duì)商業(yè)銀行而言，抵押品是獲取中央銀行信用的重要約束，其可以將央行抵押品框架下的各種金融工具，通過一定的程序轉(zhuǎn)化為可用資金。
通俗講，商業(yè)銀行將手上的優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)向央行作質(zhì)押，從而獲得再貸款。所以本質(zhì)上和逆回購(gòu)類似，都是拿資產(chǎn)作質(zhì)押，只不過資產(chǎn)的類別不同。
三、信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款的相關(guān)政策
信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款不僅與量化寬松政策不同，這一政策還可以促進(jìn)地方政府債券置換計(jì)劃的完成，這一置換計(jì)劃也被誤以為是一種量化寬松政策。
地方債置換計(jì)劃目標(biāo)是為了解決地方政府的債務(wù)問題，也使得地方政府的財(cái)政更為透明。延長(zhǎng)地方債務(wù)的期限還可以顯著降低地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。
由于商業(yè)銀行既為地方政府融資平臺(tái)提供大量貸款，也是地方政府債券的主要買家，它們可以利用地方政府債券作為抵押，向央行申請(qǐng)?jiān)儋J款，但也需通過央行對(duì)其信貸資產(chǎn)質(zhì)量的考核。
由于信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款允許銀行使用債券資產(chǎn)進(jìn)行抵押(而非直接購(gòu)買資產(chǎn))，這一政策的性質(zhì)類似于歐洲央行的長(zhǎng)期再融資計(jì)劃，其目的在于增強(qiáng)銀行將流動(dòng)性不強(qiáng)的資產(chǎn)進(jìn)行套現(xiàn)的能力。
我們目前并不了解信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款的具體技術(shù)操作細(xì)節(jié)，例如，央行會(huì)否對(duì)這些資產(chǎn)的價(jià)格實(shí)施一定的折扣率等。此外，據(jù)報(bào)道，央行表示這一政策將支持中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。
因此，這一政策的核心精神與長(zhǎng)期再融資操作的定向準(zhǔn)則一致，其底線是央行將不會(huì)通過信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款直接進(jìn)行資產(chǎn)購(gòu)買。
標(biāo)簽： 信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款 信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款的相關(guān)政策
