8月7日,朱雀基金管理有限公司發(fā)布旗下9只基金參與定增的公告。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,8月份以來,已有逾10家公募基金旗下產(chǎn)品參與上市公司定增,定增認購總額超42億元,接近今年3月份、5月份的整月水平。
針對公募基金參與上市公司定向增發(fā)熱情高漲,受訪業(yè)內(nèi)人士表示,全面注冊制實施以來,定增流程得到進一步精簡優(yōu)化,定增標的數(shù)量和規(guī)模將持續(xù)增加,但這也對公募基金的投研能力等提出了更高要求。
(資料圖片)
諾德基金位列榜首
談及公募參與上市公司定增熱情上升的原因,上海地區(qū)某大型公募基金相關(guān)人士對《證券日報》記者表示,“市場經(jīng)歷過去兩年的震蕩行情,大部分上市公司已經(jīng)具備了很高的投資價值,這既反應(yīng)在估值上,也體現(xiàn)在企業(yè)基本面上。上市公司定增除了較市場交易價格有所折價外,也會有較為明確的資金使用用途,這對于注重長期基本面投資的公募基金而言,具有一定吸引力?!?/p>
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,以增發(fā)上市日計算,截至8月8日,今年以來共有50家公募基金參與上市公司定增,定增認購總額超652億元,參與機構(gòu)數(shù)量與認購金額雙雙較去年同期有所增加。
具體來看,有8家公募基金年內(nèi)參與10家及以上上市公司的定增。其中,排名前兩位的諾德基金管理有限公司(以下簡稱“諾德基金”)、財通基金管理有限公司(以下簡稱“財通基金”)年內(nèi)分別參與了126家、120家上市公司的定增,認購總額分別為184.29億元、174.23億元;華夏基金管理有限公司(以下簡稱“華夏基金”)、興證全球基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司、國泰基金管理有限公司(以下簡稱“國泰基金”)等則緊跟其后,分別參與了54家、28家、13家、13家上市公司的定增,認購額均超10億元。
不過,公募基金在定增市場的參與度也存在明顯分化。僅有諾德基金、財通基金兩家機構(gòu)年內(nèi)參與上市公司定增數(shù)量過百、投入金額也超百億元。其他年內(nèi)參與上市公司定增的公募基金來看,僅有6家機構(gòu)參與10家及以上上市公司的定增,17家機構(gòu)則只參與1家上市公司定增;從認購額方面看,單家定增認購額超過10億元的公募基金僅12家,另有15家公募基金定增認購額不超過1億元。
近八成定增項目處于浮盈
今年以來,專用設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、電子設(shè)備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等行業(yè)的標的定增更受公募基金青睞。例如,浙江奧翔藥業(yè)股份有限公司定增獲得財通基金、諾德基金、華夏基金等3家機構(gòu)旗下合計10只產(chǎn)品認購。
業(yè)內(nèi)人士認為,定增具有一定折價發(fā)行優(yōu)勢,而公募基金等投資者往往希望以此獲得更多的盈利空間。從年內(nèi)獲得公募基金定增的210只股票表現(xiàn)來看,近八成股票8月8日收盤價高于定增價格,實現(xiàn)了浮盈。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至8月8日收盤,在公募基金參與定增的標的中,寒武紀收盤價為169.15元/股,較其定增發(fā)行價格121.1元/股上漲約48元/股,按財通基金、諾德基金等4家公募基金合計認購約402萬股來計算,合計浮盈1.93億元。
除此之外,從當日收盤價來看,仍有部分上市公司定增后的股價走低甚至跌破定增發(fā)行價,導(dǎo)致參與其定增的公募基金出現(xiàn)浮虧。
國泰基金相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示,“在定增標的的選擇上,基金公司應(yīng)優(yōu)先選擇股價低位、估值低位的股票,規(guī)避短期市場熱點,以及股價因市場情緒階段性被炒高的股票,并充分把握解禁期業(yè)績釋放情況。具體來說,看好低估值標的、外延并購標的、估值低增長確定的傳統(tǒng)行業(yè)細分龍頭、行業(yè)成長穩(wěn)定的優(yōu)勢賽道,以及未來景氣度有望不斷提升的行業(yè)?!?/p>
另一家上海地區(qū)大型公募基金內(nèi)部人士認為,除了折價率,參與定增標的投資與諸多因素相關(guān),包括大盤點位、估值水平、后續(xù)走勢等,通常在股票市場整體估值水平橫向、縱向比較都相對合理或低估時參與,投資獲益的概率將變大。
同時,今年以來全面注冊制的落地實施也是定增市場不可忽視的重要變化。上述公募基金內(nèi)部人士表示,“全面注冊制實施以來,定增流程得到進一步精簡優(yōu)化,定增標的數(shù)量和規(guī)模將持續(xù)擴容,這將為投資管理人帶來更多的項目供給和篩選空間?!?/p>
“隨著全面注冊制落地實施,定增標的增加、參與資金增多,項目競標難度可能會提高。”國泰基金相關(guān)負責(zé)人認為,由于定增投資本質(zhì)上還是權(quán)益類投資的一種,考驗的是投研團隊和基金經(jīng)理的權(quán)益投資能力,選擇投研能力強、投資經(jīng)驗豐富的基金公司與基金經(jīng)理尤為重要。
(責(zé)任編輯:王擎宇)標簽:
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