來源:中歐基金
最近大家對定投的熱情真是日益高漲。但之前在聊定投的缺點時,就提到了一點:不是所有的基金產(chǎn)品都適合定投。
【資料圖】
那么,什么樣的基金適合定投呢?
定投也要選“好”資產(chǎn)
在前幾期的分享里,我們知道了定投的優(yōu)點和缺點,向大家介紹了定投買入和賣出有哪幾種方式。接下來,我們就要回答【定投,選什么投?】這個問題。
回憶一下,我們在聊定投的缺點時,就提到了一點:不是所有的基金產(chǎn)品都適合定投。在我們看來,一個產(chǎn)品適不適合定投,主要考慮兩點:
長期收益、波動率
長期向好的收益空間
定投還是一筆買入并不是對投資收益最大的影響因素,我們終歸還是要考慮投資對象本身的回報能力。
因此,我們要選擇的,應該是大概率長期收益向上走的【好資產(chǎn)】。
對于大部分國家的投資市場來說,股市投資的長期收益還是比較高的。就像下面來自經(jīng)典的《股市長錢法寶》一書中所展示的:
圖源:《股市長錢法寶》,統(tǒng)計1802-2002年美股、美債、美元等多類資產(chǎn)的年化收益率
再進一步去看,我們的選擇就包括指數(shù)基金和主動管理型基金。
在選在主動管理型基金時,其實就落到看基金經(jīng)理的投資方法、投資目標、長期收益能力的穩(wěn)定性、控回撤能力等,我們結合自己自身的風險承受能力和預期收益去選擇;而指數(shù)基金相對來說會比較好選一些,因為這里面人的因素比較少,【指數(shù)定投】也是很多投資大師所推崇的適合普通人的投資方式。
不過,定投指數(shù)基金有一點需要注意的是,我們最好還是選擇一些偏均衡的寬基指數(shù),而不是單一的行業(yè)或周期類主題的指數(shù)。因為相對于滬深300這樣的寬基指數(shù),行業(yè)、主題指數(shù)投資范圍的前景要難預測的多,風險也要大得多。對于普通投資者來說,較難把握。
波動率大
定投中微笑曲線的關鍵在于【攤薄成本】,上期我們在介紹定投的幾種方式時也提到,大家對定投的追求就是,如何更好地降低波動。而定投對高波動資產(chǎn)平抑波動的效果更好,所以,定投首選高波動的資產(chǎn)。
而股票類資產(chǎn),不僅符合我們前面說的長期收益空間大概率向好這一條件,也同樣符合高波動這一條件。
一般來說,債券由于其償還期限固定,最終收益固定,因此其市場價格也相對穩(wěn)定。股票價格的波動比債券要劇烈得多,其價格對各種“消息”極度敏感。不僅公司的經(jīng)營狀況直接引起股價的波動,而且宏觀經(jīng)濟形勢、市場供求狀況、國際國內(nèi)形勢的變化,甚至一些“小作文”也能引發(fā)股市的波動,因此股票市場的變動幅度是遠超出債券市場的。
所以,相比較一些債券基金、或者固收類產(chǎn)品,偏股型基金,是更加適合定投的。
最后,我們以大家比較熟悉的股票、債券、黃金為例,整理了一下近十年的漲跌和波動情況:
_ | 年化波動率 | 區(qū)間漲跌幅 |
萬得偏股 混合型基金指數(shù) | 27.98% | 909.03% |
萬得偏債混合型基金指數(shù) | 2.53% | 38.14% |
黃金珠寶指數(shù) | 30.78% | 51.75% |
結論:
1. 定投類的資產(chǎn),我們最好是選擇長期收益空間大概率向上且波動率高的品種,綜合來看,偏股型基金產(chǎn)品就很適合;
2. 偏股資產(chǎn)里,主動和被動,其實對于定投來說沒有太大差別。主動基金的話主要是根據(jù)自身的情況選合適的人,被動指數(shù)的話盡量選擇均衡的寬基指數(shù)。
(責任編輯:葉景)標簽:
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