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當前要聞:供需兩端共振 基金人士看好旅游消費潛力

發(fā)稿時間:2023-05-04 08:05:25 來源: 中國網(wǎng)理財

“五一”期間,居民出行意愿高漲,餐飲休閑類消費大幅攀升。基金人士表示,火爆數(shù)據(jù)的背后體現(xiàn)了大眾高漲的消費熱情。隨著假期出行需求持續(xù)釋放,國內(nèi)消費行業(yè)的復蘇確定性較明顯。具體到投資配置,看好食品飲料、航空機場以及部分免稅零售等標的。

經(jīng)濟復蘇蹄疾步穩(wěn)


(資料圖)

火熱的旅游市場成為中國經(jīng)濟復蘇的縮影。今年以來,經(jīng)濟復蘇蹄疾步穩(wěn),消費市場回暖也成為市場關注焦點。

合煦智遠基金副總經(jīng)理楊志勇表示,數(shù)據(jù)背后體現(xiàn)了大眾高漲的消費熱情。“今年‘五一’假期,壓抑三年的家庭出游以及朋友結伴出游等意愿獲得充分釋放,享受生活、追求幸福感的美好愿望充分體現(xiàn)到各種訂單數(shù)據(jù)中。加上利好消費政策頻出,線下商務場景與消費場景異?;鸨!?/p>

“線下娛樂休閑以及旅游出行預定市場所表現(xiàn)出來的高景氣度,正是供需兩端共振的結果?!敝屑踊鹬鲃訖嘁嫱顿Y部的基金經(jīng)理于成琨表示,從需求端來看,今年的“五一”假期有利于遠途出行需求集中釋放;從行業(yè)供給端來看,景區(qū)、影院、酒店、航空業(yè)的龍頭公司也在過去三年經(jīng)歷了“苦修內(nèi)功、打磨產(chǎn)品”的過程。

Wind數(shù)據(jù)顯示,在4月14日至4月28日,申萬旅游及景區(qū)指數(shù)跌近12%。楊志勇表示,這一調(diào)整或許源于此前旅游板塊已有較大漲幅。“申萬旅游與景區(qū)指數(shù)2022年漲幅達26.4%,其中有些個股甚至翻倍。申萬酒店餐飲行業(yè)2022年漲幅28.8%,2021年上漲15.3%,2020年上漲18%,已連續(xù)三年上漲。2023年4月底正處于上市公司年報和一季報的集中披露階段,市場會根據(jù)企業(yè)實際的業(yè)績表現(xiàn)修正投資預期?!彼f。

于成琨也表示,對比2019年的市值規(guī)模,旅游板塊龍頭公司基本都有50%-150%的漲幅。去年年底以來,旅行板塊在出行預期的快速修復下迎來一波行情。今年3月末以來,板塊修復增速邊際趨緩,市場也對前期積累的過高預期進行了修正,隨著業(yè)績兌現(xiàn)期臨近,不排除部分資金獲利了結。

旅游消費確定性較強

雖然旅游板塊出現(xiàn)回調(diào),但長期來看,基金人士仍對“消費復蘇”投資主線充滿信心。對于消費行業(yè)的復蘇態(tài)勢,部分基金人士認為,隨著假期出行需求持續(xù)釋放,國內(nèi)消費行業(yè)的復蘇確定性較明顯。

景順投資高級基金經(jīng)理劉徽表示,從線上旅行社此前的預訂數(shù)據(jù)來看,旅游業(yè)在“五一”假期迎來強勁表現(xiàn),這也表明消費復蘇在二季度仍將持續(xù)。其中,酒店、航空公司及免稅店將成為假期消費熱潮的主要受惠者。隨著消費復蘇,市場焦點有望逐漸轉向經(jīng)濟數(shù)據(jù)和企業(yè)業(yè)績。

放眼全球,外資人士普遍看好中國市場的“避風港”作用,而消費將成為關鍵驅動因素。富蘭克林鄧普頓研究所投資策略師陳夏儀認為,消費將成為關鍵驅動力,中國與發(fā)達經(jīng)濟體的增長差異,對中國企業(yè)的業(yè)績和現(xiàn)金流來說,可能是個好兆頭,中國市場將發(fā)揮資產(chǎn)配置多元化“避風港”作用。

具體到細分投資領域上,楊志勇認為,與假期消費直接相關的食品飲料、航空機場以及部分免稅零售龍頭企業(yè)將從中受益,具有較好的投資機會?!氨热缫患緢箫@示,部分龍頭白酒企業(yè)的業(yè)績增速仍然高于20%。此外,航空企業(yè)從‘五一’開始進入業(yè)績彈性最大的階段,加之未來的暑假、中秋節(jié)、國慶節(jié)等,航空行業(yè)今年業(yè)績有望超預期,出境客流量修復超預期也將提振機場領域的龍頭企業(yè)。”

于成琨認為,在經(jīng)歷過前期的預期修復后,未來需關注板塊內(nèi)仍具成長性的公司。“板塊內(nèi)的公司能否證明自身有足夠的業(yè)績兌現(xiàn)能力,以及進一步超預期的成長性,將成為影響后續(xù)走勢的關鍵?!痹谟诔社磥?,景區(qū)主流標的業(yè)務模式相對成熟,投資者可關注更具外延拓展空間的標的;酒店和航空方向具有一定周期屬性,需要持續(xù)關注價格水平能否順利延續(xù)。

(責任編輯:譚夢桐)

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