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科技行情下半場 重點看這幾個機會

發(fā)稿時間:2023-04-17 10:26:44 來源: 中歐基金

來源:中歐基金

上周五半導(dǎo)體(申萬二級行業(yè))大漲4.13%,市場對科技板塊的愛又更猛烈了一些?。〝?shù)據(jù)來自wind,截至2023/4/14)


(資料圖片僅供參考)

今年以來,科技板塊的火越燒越旺,成為A股市場的絕對C位。但大部分人都是在跟風(fēng)亂買,很多人連自己買的科技基金投向哪里都沒搞清楚。

現(xiàn)在市場對于科技將是今年投資主線的共識似乎也正逐漸達成,所以雖然科技已經(jīng)漲了很多,但從長期投資的視角來看,依然值得關(guān)注。而且就像之前多次跟大家講過的,從結(jié)構(gòu)上看,科技板塊內(nèi)部分化較大,我們要關(guān)注更細(xì)分板塊的機會。

所以今天,就想幫大家好好捋一下,科技板塊到底都包含哪些細(xì)分子行業(yè),應(yīng)該怎么投,以及在已經(jīng)漲了這么多后,科技板塊下半場需要重點關(guān)注的投資機會。

科技子行業(yè)怎么選?

在A股市場投資中,狹義的科技板塊一般就是指TMT產(chǎn)業(yè),第一個T是科技(Technology)、中間的M是指傳媒(Media)、第二個T是通信(Telecom),對應(yīng)到申萬行業(yè)里,包含計算機、傳媒、通信、電子四個一級行業(yè),這四個一級行業(yè)又對應(yīng)著17個二級子行業(yè),一共包含827家A股上市公司。(數(shù)據(jù)來自wind,截至2023/4/13)

在計算機、傳媒、通信、電子四大一級行業(yè)中,計算機和通信包含的子行業(yè)相對少一些,傳媒和電子則各自包含了6個子行業(yè)。(數(shù)據(jù)來自wind,截至2023/4/13)

如果細(xì)看17個子行業(yè)年初以來的漲幅,大家會發(fā)現(xiàn),分化真的非常非常大,第1名和第17名之間的差距超過70%。今年以來漲得最好的游戲行業(yè),漲幅超過了80%,超出漲幅第二高的出版行業(yè)近35個百分點。而最近幾天表現(xiàn)比較搶眼的半導(dǎo)體行業(yè),今年以來的累計漲幅僅有18.07%。(數(shù)據(jù)來自wind,截至2023/4/13)

(數(shù)據(jù)來自wind,截至2023/4/13)

雖然科技板塊里的不少子行業(yè)都漲了很多,但大家都知道,咱們投資中所說的“便宜”和“昂貴”,不能只看絕對值,還得看相對水位。

從估值角度來看,在17個二級子行業(yè)中,有7個近五年的市盈率分位數(shù)是低于50%的,分別是其他電子(17.46%)、消費電子(19.77%)、通信設(shè)備(20.96%)、計算機設(shè)備(26.65%)、半導(dǎo)體(27.76%)、元件(38.14%)、通信服務(wù)(41.35%)。(數(shù)據(jù)來自wind,截至2023/4/13)

相應(yīng)的,這7個行業(yè)也是今年以來漲幅相對較少的。

所以科技板塊的行情演繹到今天,拼的更多是研究的深度和精細(xì)度,要去找到還沒被市場充分發(fā)現(xiàn)的投資機會。

科技基金怎么選?

聊完科技板塊,咱們再來看看科技基金。

據(jù)平安證券統(tǒng)計,截至2023年2月22日,全市場共有111只科技指數(shù)基金,規(guī)模合計1029.6億元;共有160只科技主題基金,規(guī)模合計1996.5億元。(資料來源:平安證券,《賽道基金優(yōu)選系列報告之八:科技主題基金的優(yōu)選與風(fēng)格拆解》,2023/3/13)

對于科技指數(shù)基金的選擇,相對簡單一些,大家直接找到你感興趣的指數(shù),看看指數(shù)當(dāng)前的估值水位,然后選擇一只跟蹤該指數(shù)的指數(shù)基金即可。

比如說,如果你現(xiàn)在再去投資傳媒行業(yè)相關(guān)指數(shù)基金,風(fēng)險就相對比較大了,因為經(jīng)過今年的一番猛漲,估值水平已經(jīng)到了歷史極高水位,大家還是要注意風(fēng)險。大家可以重點考慮下,前面劃出來的幾個估值相對便宜的行業(yè)對應(yīng)的指數(shù)基金。

對于科技主題基金的選擇,就要復(fù)雜很多。

雖然都是科技主題基金,但有的基金經(jīng)理可能偏好硬科技,有的偏好軟件相關(guān)行業(yè),有的可能還會增加一些新能源、軍工、醫(yī)藥等泛科技領(lǐng)域的配置。

大家在選擇基金的時候,除了歷史業(yè)績之外,要重點關(guān)注下基金經(jīng)理在科技領(lǐng)域的研究經(jīng)驗、過往持倉、以及抗風(fēng)險性,盡力選到一只靠譜基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

(責(zé)任編輯:葉景)

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