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4月的第一個交易日，一季度“最靚的仔”信創(chuàng)、ChatGPT等科技板塊仍然領漲。這一投資主線在二季度將持續(xù)還是會有新的板塊接棒？

(資料圖片僅供參考)

基金機構認為，在積極擁抱AI革命的同時，要保持清醒的頭腦甄別投資機會。多家基金公司表示，經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖仍在延續(xù)，A股整體持續(xù)修復整固，結構性機會有望不斷呈現(xiàn)，建議后續(xù)均衡配置，重點關注順周期、TMT、食品飲料、新能源等板塊的機會。

TMT板塊波動或加大

今年一季度，在ChatGPT的帶動下，AI、數(shù)字經(jīng)濟等概念領漲A股，在申萬一級行業(yè)中，計算機、傳媒、通信行業(yè)漲幅居前，劍橋科技、云從科技-UW、寒武紀-U等公司股價漲幅超過200%。

公募基金積極把握經(jīng)濟復蘇趨勢，捕捉數(shù)字經(jīng)濟等板塊機會，多數(shù)公募基金產(chǎn)品在一季度取得正收益。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度115只基金收益率超30%，其中，有36只基金收益率超40%。

游戲主題類ETF領跑一季度收益排行榜，華夏中證動漫游戲ETF以59.83%的收益率位列排名榜首，華泰柏瑞中證動漫游戲ETF、國泰中證動漫游戲ETF等產(chǎn)品一季度收益率超50%。

“網(wǎng)紅”基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安積極回報是一季度收益率最高的主動權益類基金，諾安積極回報A一季度收益率為49.90%。定期報告顯示，截至2022年末，該基金前十大重倉股包括多只信息技術相關個股，如中微公司、北方華創(chuàng)、卓勝微、麒麟信安、芯源微、概倫電子等。銀華體育文化、招商體育文化休閑A、天治研究驅動A、國新國證新銳、嘉實信息產(chǎn)業(yè)A一季度收益率均超40%，一季度收益率較高的主動權益類基金的重倉股中不乏三七互娛、視覺中國、中國軟件、金山辦公等信創(chuàng)、傳媒等板塊個股。

廣發(fā)基金認為，受國內外科技巨頭陸續(xù)推進AI布局的影響，TMT板塊大幅領漲A股其他板塊，但隨著交易熱度的快速攀升，波動可能會進一步加大。

中科沃土基金也表示，在積極擁抱AI革命的同時，要保持清醒的頭腦，AI未來的愿景是美好的，但在其發(fā)展過程之中，相關板塊和個股如果沒有數(shù)據(jù)和邏輯上的支撐，股價的演繹將會是速漲速跌。

A股風險得到一定釋放

近日，多家基金公司發(fā)布了月度投資觀點，對宏觀經(jīng)濟和市場走勢做出判斷。

廣發(fā)基金宏觀策略部介紹，上周公布的中國3月制造業(yè)PMI為51.9，略超市場預期的51.5；非制造業(yè)PMI為58.2，同樣超預期。整體來看，3月PMI小幅回落，但好于市場預期，反映經(jīng)濟環(huán)比自發(fā)修復動能仍在延續(xù)但斜率有所放緩?！巴罂?，維持全年弱復蘇的判斷；短期資產(chǎn)價格已經(jīng)反映了比較悲觀的預期，A股指數(shù)下跌空間可能有限，關注權益資產(chǎn)后續(xù)的表現(xiàn)。”

百嘉基金在月度投資觀點中指出，后續(xù)市場雖不易產(chǎn)生大級別系統(tǒng)性機會，但國內超預期降準，經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖仍在延續(xù)，美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，這將為行情提供樂觀預期和流動性支持。A股市場經(jīng)歷了一個階段性的相對弱勢調整后，風險已得到一定釋放，投資者信心逐步恢復，結構性機會有望不斷呈現(xiàn)。

金鷹基金表示，外圍流動性風險消化接近尾聲，市場回調空間有限，仍有結構性機會。進入4月，上市公司迎來一季報披露窗口，屆時市場將提升對基本面的關注度，盈利主導性增強，或能一改2月以來行業(yè)輪動較快，風偏(估值)主導的市場風格，市場有望在4月走向新的均衡。

平安基金對當前市場做出了震蕩向上的判斷。平安基金表示，盈利方面，經(jīng)濟整體仍延續(xù)趨勢性修復，但修復斜率存在一定的不確定性。流動性方面，國內流動性或仍將維持寬松，保持對經(jīng)濟恢復的助力。隨著經(jīng)濟修復預期不斷上升，A股整體持續(xù)修復整固，但對經(jīng)濟發(fā)展的脈絡和節(jié)奏仍應客觀理性看待。

建議后續(xù)均衡配置

二季度的投資已正式開始，4月的第一個交易日，信創(chuàng)、ChatGPT等科技板塊領漲。多家基金公司劃出投資重點。

廣發(fā)基金表示，從更長期的維度來看，AI有望形成較大的產(chǎn)業(yè)趨勢，對應TMT的行情持續(xù)度可能會比較長。這個過程中可能會有一批優(yōu)質公司實現(xiàn)盈利和市值的雙重擴張，建議沿產(chǎn)業(yè)鏈方向挖掘具備競爭力的投資機會。短期來看，4月上市公司將陸續(xù)公布一季報，公司一季報預計會給市場提供更多基本面信息來修正預期。弱復蘇環(huán)境下，行情可能從極端聚焦到更為均衡，預計順周期、高端制造和TMT的配置價值值得關注。

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