來源:上海證券報 作者:朱妍 陸海晴
【資料圖】
投資者對 “野生”基金組合的關(guān)注,從一個側(cè)面反映了其對一些基金投顧組合業(yè)績的不滿。
有業(yè)內(nèi)人士期許,未來基金投顧牌照可以發(fā)給財富管理行業(yè)的從業(yè)人員,屆時“基金投顧”或有上萬家。有生命力的“野生”基金組合將有機會成為“正規(guī)軍”,投資者面臨更加多樣化的選擇,從而找到真正適合自己的基金投顧組合。
“現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)平臺上,一些大V特別火,他們曬出自己的基金組合,有些人的業(yè)績還比較出彩?!崩铌枺ɑ└嬖V上海證券報記者,自己也跟著“抄了作業(yè)”。
業(yè)內(nèi)人士表示,去年基金投顧業(yè)務(wù)整改后,大V或加盟“正規(guī)軍”,或停止投顧服務(wù),但互聯(lián)網(wǎng)平臺上仍存在以個人名義公開最新基金組合實盤的情況。由于“野生”基金組合業(yè)績亮麗且無需投顧費,投資者樂于手動復制組合,跟風投資,由此形成了一片“灰色”地帶,潛藏著一定的風險。
“野生”基金組合業(yè)績吸睛
“剛開始只是記錄理財生活,結(jié)果這么多兄弟看得起,要跟著我追高。為了避免把大家?guī)нM溝里,我把實盤關(guān)了?!苯冢∥澹ɑ┰谖浵佖敻粫癯龅幕饘嵄P組合業(yè)績很出彩,受到了投資者的熱捧。許多網(wǎng)友聞風前來觀摩學習,并感嘆“來得太晚了”,已無實盤可看,紛紛呼吁小五重開實盤,方便大家跟著操作。
從小五近期發(fā)布的組合收益情況來看,今年以來已達30%,累計收益超百萬元,僅從收益率來看,遠遠跑贏許多正規(guī)的基金投顧組合。
雖然近期比較火,其實基金組合實盤早已有之,是一些互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺為個人投資者提供的基金組合投資、展示功能。開通后,投資者可以將自己的組合情況對外公開。
“除了不能一鍵跟投,這類基金組合的展示,和基金投顧持牌機構(gòu)的組合在性質(zhì)上很相似,基民根據(jù)‘牛人’的最新組合情況,可依樣畫葫蘆地復制組合。”業(yè)內(nèi)人士分析說,在今年以來基金投顧收益率整體“不給力”的大環(huán)境下,績優(yōu)個人基金組合的吸引力大幅提升,成為“正規(guī)軍”的替代品。
跟風背后的風險
自去年6月30日基金投顧整改大限之后,許多基金大V完成了職業(yè)轉(zhuǎn)身,但仍有一些基金大V以個人的名義公開其基金組合實盤,包括最新的調(diào)倉操作,吸引了不少投資者“手動”跟風投資?!爸粫f不會做可不行,沒有實戰(zhàn)成績的支撐,投資者會覺得‘沒看頭’,因此實盤操作我還是會持續(xù)更新的?!庇写骎對記者說。
某基金分析人士認為,由于一些個人的基金組合業(yè)績非常亮麗,且無需投顧費,投資者樂于手動復制其組合,完成跟風投資,但這是否存在合規(guī)問題值得行業(yè)關(guān)注。
同時,該人士提示,跟投這類不受行業(yè)監(jiān)管的“野生”基金組合,顯然具有一定風險。
以前述的小五為例,其主要倉位布局在納斯達克類基金上,組合的“銳度”極高,在相關(guān)指數(shù)大漲的情況下,其組合也收獲頗豐。今年以來,像小五這樣因為基金實盤業(yè)績沖高而受到投資者關(guān)注的案例并不少,但在單個領(lǐng)域大舉“押注”的投資方式,也喪失了基金組合分散配置的功效,風險暴露較為顯著。
不僅如此,“野生”投顧的“顧”也可能存在一定的缺位。滬上某基金研究員提醒,這類組合往往短期業(yè)績較為亮眼,吸引投資者跟投,但長期業(yè)績無法保證?;鹜额櫟谋举|(zhì)還是“三分投七分顧”,引導投資者樹立長期投資理念,解決“基金賺錢,基民不賺錢”的痛點。
投顧業(yè)務(wù)迎來規(guī)范“甘霖”
相比于“野生投顧”的火熱,基金投顧“正規(guī)軍”的吸引力有所下滑。某基金投顧人士對記者表示,受市場影響,公募基金整體業(yè)績走弱,目前該投顧平臺的規(guī)模已停滯不前,有些同行還因組合業(yè)績不佳被用戶贖回,規(guī)??s水。
基民對 “野生”基金組合的關(guān)注,也從側(cè)面反映了其對一些基金投顧組合業(yè)績的不滿。今年,上海證券報聯(lián)合盈米基金開展的一項基民投資情況調(diào)研顯示,在購買基金投顧服務(wù)時,受訪者首先考慮的因素是投顧組合的過往業(yè)績情況,獲票數(shù)量接近八成,其次才是組合的投資方向、個性化服務(wù)、機構(gòu)知名度等因素。
“由于今年以來基金業(yè)績走弱,基金銷售陷入冰點,因渠道‘無視’而延長募集期、募集失敗的案例不少。傳統(tǒng)基金銷售都如此,基金投顧就更難吸引資金了,業(yè)務(wù)推進非常困難?!鄙鲜龌鹜额櫲耸空f。
不過,近期基金投顧業(yè)務(wù)迎來了規(guī)范“甘霖”。6月9日晚間,中國證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定》),主要加強對投資環(huán)節(jié)的規(guī)范,強化對“顧問”服務(wù)的監(jiān)管。同時,針對新問題、新情況補齊監(jiān)管短板。
在中歐基金董事長竇玉明看來,《規(guī)定》的推出,是我國基金投顧加速邁向買方時代的重要標志,并為未來行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展打下更加堅實的基礎(chǔ)。同時,《規(guī)定》也為基金投顧未來的投資范圍和服務(wù)領(lǐng)域打開了更大的想象空間。
華夏財富相關(guān)負責人認為,《規(guī)定》完全從改善投資者回報,與投資者利益一致的買方立場出發(fā),從更底層更全面的角度規(guī)定了利益沖突的防范機制。比如,雖然取消了組合策略換手率限制,但對交易頻繁的基金組合策略要求以交易傭金抵扣投顧費,其實是以更靈活又更嚴格的機制避免了利益沖突。
上述負責人表示,未來由試點轉(zhuǎn)入常規(guī)后,越來越多的機構(gòu)將加入基金投顧行列,依托不同資源稟賦,形成差異化競爭態(tài)勢。
更有業(yè)內(nèi)人士期許,未來基金投顧牌照可以發(fā)給財富管理行業(yè)的從業(yè)人員,屆時“基金投顧”或有上萬家?!坝猩Φ摹吧M合將有機會成為‘正規(guī)軍’,投資者面臨更加多樣化的選擇,從而找到真正適合自己的基金投顧組合?!蹦郴鹜额櫲耸空f。
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