bl双性厨房裸体围裙_一本大道一卡二卡三卡_2019年中文字字幕在线看不卡_中文字幕日产乱码天堂

(相關(guān)資料圖)

華安證券股份有限公司譚國超,李嬋近期對麥瀾德進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報告《新產(chǎn)品推廣順利，2023Q1業(yè)績保持高增長》，本報告對麥瀾德給出買入評級，當(dāng)前股價為43.4元。

麥瀾德(688273)　　事件：　　公司發(fā)布2022年及2023年第一季度業(yè)績：2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.77億(yoy+10.32%)；歸母凈利潤1.22億(yoy+3.0%)；扣非凈利潤8904萬(yoy-14.9%)?！　?023Q1實現(xiàn)營業(yè)收入1.09億(yoy+46.34%)，歸母凈利潤3239萬(yoy+53.6%)，扣非凈利潤2701萬(yoy+33.22%)?！　∈录c評　　2022年下半年推出多款新產(chǎn)品，為下一年業(yè)績增長提供動力　　2022年上半年，公司自研的磁刺激設(shè)備推出市場，由原來的代理為主轉(zhuǎn)向了完全銷售自產(chǎn)的磁刺激設(shè)備，毛利率也有大幅提升。2022年下半年，公司推出了自動版的子宮復(fù)舊儀、高頻評估電灼儀，在生殖康復(fù)和生殖抗衰領(lǐng)域有了更多的拳頭產(chǎn)品?！　」境掷m(xù)增加研發(fā)投入，2022年公司研發(fā)費用約0.41億元，研發(fā)費用率約為10.97%。公司成立以來持續(xù)的高研發(fā)投入，打造了公司在盆底康復(fù)領(lǐng)域完整的產(chǎn)品解決方案。未來公司還將進(jìn)一步升級產(chǎn)品，包括盆底智能超聲診斷設(shè)備、二代電刺激設(shè)備、二代陰道電極(耗材)、二代磁刺激設(shè)備、二代電超聲治療儀、多元生物信息檢測與物理治療技術(shù)預(yù)研項目等多款產(chǎn)品。　　股權(quán)激勵計劃為2023-2026年公司中長期增長指明方向　　公司上市后推出了中長期的股權(quán)激勵計劃，激勵計劃考核2023-2026年四個會計年度的歸母凈利潤，以2022年歸母凈利潤為基數(shù)，2023-2026年的歸母凈利潤增長率不低于30%/69%/120%/186%，2023-2026年復(fù)合增速不低于30%。2023Q1公司收入和利潤端增長均超過30%，一方面與疫情后行業(yè)需求復(fù)蘇有關(guān)，另一方面也與公司推出新產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善有關(guān)。　　公司長期愿景是關(guān)注女性健康和美，在女性健康領(lǐng)域，公司用近10年時間在盆底康復(fù)領(lǐng)域構(gòu)建起競爭壁壘，未來也有機(jī)會向“美”這個領(lǐng)域拓展。而僅考慮盆底康復(fù)市場，國內(nèi)市場的滲透空間還很大，患者教育還不充足，公司作為行業(yè)頭部梯隊，積極下沉市場，提供更有競爭力的產(chǎn)品，未來也能充分享受行業(yè)增長紅利?！　⊥顿Y建議　　結(jié)合公司2022年年報以及公司股權(quán)激勵方案情況，我們預(yù)計公司2023-2025收入有望分別實現(xiàn)5.18億元、6.87億元和9.33億元，同比增速分別達(dá)到37.4%、32.6%和35.8%，2023-2025年歸母凈利潤分別實現(xiàn)1.38億元、1.93億元和2.58億元，同比增速分別達(dá)到13.4%、39.6%和33.8%。2023-2025年的EPS分別為1.37元、1.92元和2.57元，對應(yīng)PE估值分別為32x、23x和17x?；诠舅谛袠I(yè)政策環(huán)境友好，公司產(chǎn)品組合協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)，公司中長期股權(quán)激勵為業(yè)績增長指明方向，維持“買入”評級?！　★L(fēng)險提示　　新產(chǎn)品研發(fā)及推廣不及預(yù)期風(fēng)險；　　市場競爭加劇風(fēng)險。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，德邦證券陳鐵林研究員團(tuán)隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值為79.3%，其預(yù)測2023年度歸屬凈利潤為盈利1.53億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為29.03。

最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級3家。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，麥瀾德(688273)行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力優(yōu)秀，營收成長性較差。財務(wù)相對健康，須關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：存貨/營收率增幅。該股好公司指標(biāo)3.5星，好價格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)3星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星)

標(biāo)簽：