bl双性厨房裸体围裙_一本大道一卡二卡三卡_2019年中文字字幕在线看不卡_中文字幕日产乱码天堂

(資料圖片)

今年以來(lái)，央行持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)改革效能，推動(dòng)企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。

據(jù)央行8月17日發(fā)布的《2023年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)顯示，“引導(dǎo)公開(kāi)市場(chǎng)操作和中期借貸便利(MLF)中標(biāo)利率下行0.1個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)6月份公布的1年期和5年期以上LPR均下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，促進(jìn)降低實(shí)際貸款利率水平。6月份，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%，同比下降0.21個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持歷史低位。8月份公開(kāi)市場(chǎng)操作和MLF中標(biāo)利率再次下行0.1個(gè)和0.15個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)發(fā)揮政策利率引導(dǎo)作用”。

央行數(shù)據(jù)顯示，6月份，1年期及5年期以上LPR分別為3.55%、4.2%，7月份維持不變。業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，隨著8月份政策利率的下調(diào)，當(dāng)月LPR也將跟進(jìn)調(diào)降，且5年期以上LPR下調(diào)幅度較1年期LPR更大，有望達(dá)到20個(gè)基點(diǎn)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，預(yù)計(jì)1年期LPR和5年期以上LPR存在15個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)空間?？紤]到5年期以上LPR與1年期LPR之間存在65個(gè)基點(diǎn)的點(diǎn)差，在刺激中長(zhǎng)期信貸需求的訴求下，不排除8月份5年期以上LPR下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至4%的可能性。

華創(chuàng)證券研究所副所長(zhǎng)、首席宏觀分析師張瑜表示，LPR的調(diào)整參考一年期MLF利率，因此對(duì)應(yīng)8月份1年期和5年期以上LPR調(diào)降幅度或至少在15個(gè)基點(diǎn)，考慮到近期房地產(chǎn)政策的轉(zhuǎn)向，不排除對(duì)與房地產(chǎn)銷售高度相關(guān)的5年期以上LPR調(diào)降20個(gè)基點(diǎn)的可能。

中國(guó)銀河證券研報(bào)分析，預(yù)計(jì)央行將于本月引導(dǎo)LPR跟隨政策利率調(diào)降。今年6月份MLF利率下調(diào)之后市場(chǎng)對(duì)于LPR的非對(duì)稱降息幅度有所期待，預(yù)期5年期以上LPR利率可能調(diào)降15個(gè)基點(diǎn)，最后央行沒(méi)有實(shí)行LPR非對(duì)稱降息的策略低于市場(chǎng)預(yù)期。展望本月的LPR操作，更傾向于LPR利率可能呈現(xiàn)非對(duì)稱下降幅度，1年期LPR下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)、5年期以上LPR下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，意在穩(wěn)定房地產(chǎn)需求推動(dòng)總需求回升。

“LPR與貸款利率下調(diào)預(yù)計(jì)將抬升商業(yè)銀行的息差壓力，因此存款利率也有可能會(huì)有所下調(diào)?！泵髅鞅硎尽?/p>

信達(dá)證券宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，未來(lái)商業(yè)銀行存款利率也有較大概率下行。一方面，存款利率改革后，10年期國(guó)債收益率、1年期LPR均納入存款利率調(diào)整機(jī)制，未來(lái)二者都有望下行。另一方面，從穩(wěn)定息差的角度看，當(dāng)前央行降息、存量房貸置換、地方政府債務(wù)展期等因素均會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)收益下行，對(duì)應(yīng)負(fù)債端降低成本也是必要的。

光大證券研報(bào)認(rèn)為，一方面，降息后預(yù)計(jì)信貸投放力度將有所加大，且8月份至9月份將迎來(lái)地方債券發(fā)行高峰，國(guó)債發(fā)行也有望提速，資金需求有所上升。另一方面，四季度面臨較大的MLF到期壓力，從而會(huì)對(duì)流動(dòng)性環(huán)境形成不小的擾動(dòng)。通過(guò)降準(zhǔn)不僅可以釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性，還可以降低銀行資金成本。

張瑜表示，歷史規(guī)律來(lái)看，8月份央行大概率會(huì)加大再貸款投放。在此情境下判斷降準(zhǔn)的指標(biāo)“對(duì)其他存款性公司債權(quán)/央行總資產(chǎn)”有可能超越前期35.1%的高點(diǎn)(當(dāng)下33.3%)，對(duì)應(yīng)三季度降準(zhǔn)仍可有所期待。

標(biāo)簽：