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最早一批成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額已運作超半年，從業(yè)績來看，129只Y份額成立以來平均收益率為負，業(yè)績首尾相差超10個百分點，分化明顯。

(資料圖片)

基金人士表示，Y份額規(guī)模增長較多的基金，業(yè)績多數(shù)處于養(yǎng)老基金的中上游水平。投資者對其考量不能僅關(guān)注短期業(yè)績，應(yīng)從長計議。此外，個人養(yǎng)老金是一個長期陪伴的過程，產(chǎn)品提供者應(yīng)從投研、投教多方面努力，提升投資人盈利體驗。

業(yè)績分化明顯

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，去年11月成立的129只養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額成立以來平均收益率為-0.013%。其中，共70只基金成立以來取得正收益，占比達54.26%。

截至6月2日，129只Y份額產(chǎn)品成立以來平均收益率僅為-0.68%。其中，僅有48只基金成立以來取得正收益。也就是說，在一個月時間里，不少Y份額產(chǎn)品的業(yè)績大有改善。

具體來看，129只Y份額產(chǎn)品中，中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年持有(FOF)Y成立以來收益率達3.58%，位居首位；平安穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y緊隨其后，成立以來收益率達3.36%。此外，興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有Y、興業(yè)養(yǎng)老2035Y、興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有Y、南方富祥穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有Y等7只基金成立以來收益率超2%。

部分基金表現(xiàn)欠佳。Wind數(shù)據(jù)顯示，129只Y份額產(chǎn)品中，共13只基金成立以來收益率跌超2%。其中，華夏養(yǎng)老2050五年Y成立以來收益率為-5.04%；農(nóng)銀養(yǎng)老2045五年Y、民生加銀康泰養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有Y成立以來收益率分別達-4.80%、-4.14%。

規(guī)模差距較大

除了業(yè)績，養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額在基金規(guī)模上同樣分化明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，去年11月成立的最早一批129只Y份額產(chǎn)品中，僅10只基金規(guī)模超1億元，多達66只基金規(guī)模不足1000萬元。

具體來看，一季度末，興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年Y規(guī)模達5.04億元，為全市場唯一規(guī)模超5億元的Y份額產(chǎn)品；華夏養(yǎng)老2040三年Y緊隨其后，規(guī)模達4.23億元；華夏養(yǎng)老2045三年Y、中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年Y、易方達匯誠養(yǎng)老2043三年Y規(guī)模均超2億元；此外，易方達匯智平衡養(yǎng)老(FOF)Y、招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y、工銀養(yǎng)老2035Y、中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年Y、工銀穩(wěn)健養(yǎng)老Y規(guī)模超1億元。

但一季度末，129只Y份額產(chǎn)品中，也有9只基金規(guī)模不足50萬元。其中，銀河頤年穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有Y、泰康福泰平衡養(yǎng)老(FOF)Y、泰康福安穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有Y規(guī)模分別僅為10.67萬元、9.58萬元、8.74萬元。

某公募基金FOF從業(yè)者表示，從2022年11月份成立養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額以來，其規(guī)模和業(yè)績表現(xiàn)均有所分化。其中Y份額規(guī)模增長較多的基金，業(yè)績多數(shù)處于養(yǎng)老基金的中上游水平。這也側(cè)面證明，長期業(yè)績穩(wěn)健的產(chǎn)品更容易獲得投資者認可。

提升投資人盈利體驗

當(dāng)前市場震蕩，公募基金養(yǎng)老產(chǎn)品的收益穩(wěn)定性面臨挑戰(zhàn)。相關(guān)人士提示，公募基金養(yǎng)老產(chǎn)品的整體權(quán)益中樞會相對更高，投資者需要根據(jù)自身風(fēng)險偏好選擇合適產(chǎn)品。

不過，基金人士也表示，結(jié)合養(yǎng)老金Y份額的定位，投資者對其考量不能僅關(guān)注短期業(yè)績，應(yīng)從長計議。某養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額管理人表示，目前市場正處于低估值區(qū)間，長期來看，企業(yè)盈利修復(fù)和市場信心修復(fù)只是時間問題。當(dāng)前是配置養(yǎng)老金Y份額的較好時點?！皬?-5年周期維度，相信一定能為投資人創(chuàng)造相對理想的投資收益，建議在底部積極參與投資?！?/p>

與此同時，基金人士還強調(diào)，個人養(yǎng)老金是一個長期陪伴的過程，產(chǎn)品提供者應(yīng)從投研、投教多方面努力，提升投資人盈利體驗。

易方達基金FOF投資決策委員會委員、基金經(jīng)理汪玲表示，一個優(yōu)秀的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品，背后需要協(xié)同投資團隊、基金經(jīng)理以及渠道等多方力量，為投資者提供投資顧問和陪伴服務(wù)。

從投資團隊的角度來看，不僅需具備長期基本面投資理念，還需建立流程化、科學(xué)化、專業(yè)化的投資管理體系，保障持續(xù)穩(wěn)定輸出的投資能力。FOF的良好運轉(zhuǎn)涉及資產(chǎn)配置、基金選擇、組合管理，需要更多依靠團隊分析應(yīng)對市場。

“投資者目前參與熱情不高，部分是因為Y份額從去年成立運行以來僅半年時間，很多普通投資者對于養(yǎng)老FOF的投資策略和產(chǎn)品定位尚未有清晰認識，不少個人養(yǎng)老賬戶出現(xiàn)了開戶后空置或者未足額繳費的情況。”前述公募基金FOF從業(yè)者認為，未來要加強投資者教育工作，讓各方力量共同參與和培育養(yǎng)老市場，進一步挖掘目標(biāo)客戶群體。

“公募基金可結(jié)合基金銷售機構(gòu)，通過更加廣泛的養(yǎng)老金融教育，普及養(yǎng)老投資理念，加強投資者對養(yǎng)老金政策的理解。通過提升投資者對于個人養(yǎng)老投資的重視程度，幫助投資者早規(guī)劃、早投資、早獲益，從而實現(xiàn)增加居民財產(chǎn)性收入、提升養(yǎng)老水平的目標(biāo)?！痹搹臉I(yè)者說。

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