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(資料圖片僅供參考)

數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮引領(lǐng)下，TMT板塊成為今年A股“最靚的仔”。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月12日，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，傳媒、計(jì)算機(jī)、通信、電子四大TMT細(xì)分行業(yè)占據(jù)今年漲幅榜前四名，年內(nèi)漲幅均超20%，排名首位的傳媒板塊漲幅高達(dá)40.19%。

嗅覺(jué)敏銳的機(jī)構(gòu)投資者早已先行布局。像嘉實(shí)基金在去年中期開(kāi)始醞釀，最終于12月份以發(fā)起式基金形式，推出了一只聚焦信創(chuàng)板塊的產(chǎn)品嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)，并派出了TMT投資專家李濤執(zhí)掌。李濤是學(xué)霸出身，清華大學(xué)電子工程系學(xué)士，清華大學(xué)計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)專業(yè)博士，也是全市場(chǎng)最早一批TMT研究員之一，擁有15年投研經(jīng)驗(yàn)，其中8年投資經(jīng)驗(yàn)，“學(xué)研投”經(jīng)驗(yàn)豐富，見(jiàn)證了中國(guó)計(jì)算機(jī)行業(yè)的成長(zhǎng)歷程。李濤還同嘉實(shí)基金股票投研CIO姚志鵬一起管理嘉實(shí)積極配置一年持有期混合型基金，這只基金成立于去年11月底，最近剛打開(kāi)申購(gòu)，投資方向上除了關(guān)注信創(chuàng)板塊，還重點(diǎn)關(guān)注汽車、軍工、消費(fèi)和醫(yī)藥等賽道。

從業(yè)十幾年來(lái)，伴隨時(shí)代變遷、科技進(jìn)步，李濤對(duì)中國(guó)計(jì)算機(jī)行業(yè)所發(fā)生的翻天覆地變化也深有感觸，尤其是從去年底AI、ChatGPT類創(chuàng)新出來(lái)之后，他認(rèn)為，從很大的程度上解決加速生產(chǎn)力往前走?，F(xiàn)在，內(nèi)生有自主可控、信創(chuàng)、數(shù)據(jù)要素以及政策相關(guān)的支持，外在疊加上智能化大浪潮，而今年來(lái)的一系列變化，讓我們離星辰大海越來(lái)越近。

展望后市，李濤認(rèn)為，受益國(guó)家安全建設(shè)、政策大力扶持和國(guó)產(chǎn)替代加速三大驅(qū)動(dòng)因素，信創(chuàng)國(guó)產(chǎn)化有望是2023年更重要的方向性主線。其次，數(shù)據(jù)要素是驅(qū)動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的主要抓手。伴隨數(shù)字賦能產(chǎn)業(yè)，未來(lái)可能會(huì)帶來(lái)新的商業(yè)模式變化。今年數(shù)據(jù)局的組建，加大了政策支持的力度，行業(yè)的大趨勢(shì)來(lái)臨，也有望誕生很多機(jī)會(huì)。此外，AI行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)要素是算法邊際成本。大模型時(shí)代下，行業(yè)不會(huì)向碎片化的方向發(fā)展。未來(lái)邊際成本或大幅下降，底層龍頭將強(qiáng)者恒強(qiáng)。

對(duì)于近期市場(chǎng)波動(dòng)，李濤分析認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，外部風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)穩(wěn)定的情況下，A股市場(chǎng)大幅回調(diào)的概率不大，回調(diào)可能帶來(lái)合適的投資時(shí)機(jī)?；卣{(diào)之后，業(yè)績(jī)基本面是下一步行情的風(fēng)向標(biāo)。如果行業(yè)基本面能夠在后續(xù)的季報(bào)或高頻數(shù)據(jù)中得到兌現(xiàn)，即使是較為擁擠的行業(yè)，后續(xù)仍有再創(chuàng)新高的機(jī)會(huì)。

但李濤也一再指出，在大的機(jī)會(huì)下，不是所有的公司都能上漲，還是需要仔細(xì)地去甄別。因?yàn)樾袠I(yè)趨勢(shì)背后，不僅僅意味新的生產(chǎn)力誕生，還意味對(duì)傳統(tǒng)模式的顛覆。

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