在陜西省榆林市毛烏素沙漠邊緣,坐落著京能榆林豐融光伏電站,大漠孤煙與密密麻麻的光伏板遙相呼應(yīng),構(gòu)成別樣的景象。
3月29日,首批兩只新能源基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs在上交所上市,REITs產(chǎn)品資產(chǎn)類型再次迎來擴容增類。上述榆林項目就是中航京能光伏REIT的底層項目之一,占地約600萬平方米,裝機容量300兆瓦,是國內(nèi)單體較大的光伏電站。金融活水注入實體經(jīng)濟,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在資本市場的助力下煥發(fā)出新的生命力。
【資料圖】
自2021年首批REITs上市以來,我國公募REITs市場展現(xiàn)出獨有的高質(zhì)量發(fā)展活力,已上市項目達27個。公募REITs資產(chǎn)類型越來越豐富,逐步成為穩(wěn)投資的有效政策工具和重要手段。
上新擴募動作頻頻
上新、擴募,公募REITs近期動作頻頻。3月29日,首批兩只新能源REITs——中信建投國家電投新能源REIT、中航京能光伏REIT上市,標志著基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs底層資產(chǎn)類型取得又一突破。從市場情況來看,首批新能源REITs備受追捧。認購期間,公眾投資者配售比例均低至2%以下,網(wǎng)下超額認購倍數(shù)均超80倍。
首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs擴募也邁出重要一步。3月31日,四單公募REITs獲證監(jiān)會變更注冊批復(fù)。市場人士認為,擴募助力已發(fā)行REITs分散組合風險、增厚分派收益,為市場持續(xù)發(fā)展注入長久活力。
基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點啟動以來,截至4月7日,已有27只公募REITs完成上市,總發(fā)行規(guī)模超900億元,持有人戶數(shù)超過320萬戶。在成交額方面,2023年以來已上市REITs的日均總成交額達3.82億元,較前兩年穩(wěn)步提升。27只公募REITs中,截至4月7日,僅4只收盤價低于發(fā)行價格,部分公募REITs產(chǎn)品仍呈現(xiàn)高溢價率。
公募REITs資產(chǎn)類型多樣
2022年12月,監(jiān)管部門負責人表示,進一步擴大REITs試點范圍,盡快覆蓋新能源、水利、新基建等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。加快打造REITs市場的保障性租賃住房板塊,研究推動試點范圍拓展到市場化的長租房及商業(yè)不動產(chǎn)等領(lǐng)域。盡快推動首批擴募項目落地,促進暢通從Pre-REITs培育孵化、運營提質(zhì)到公募REITs上市的渠道機制,積極探索建立多層次REITs市場。
從倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)到收費公路、污水處理,再到清潔能源、保障性租賃住房等,公募REITs項目涵蓋的資產(chǎn)類型逐漸豐富。此次將新能源基礎(chǔ)設(shè)施納入REITs試點資產(chǎn)范圍,就是REITs底層資產(chǎn)的又一次擴容。中信證券表示,這有助于相關(guān)原始權(quán)益人優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),打通“投融管退”資金閉環(huán),并促進能源基礎(chǔ)設(shè)施有效投資。
展望2023年,中金基金認為,在政策支持力度持續(xù)提升、各領(lǐng)域試點項目加速落地的背景下,公募REITs市場將持續(xù)擴容。
促進投融資良性循環(huán)
當前,公募REITs已經(jīng)探索出一套行之有效的支持服務(wù)實體經(jīng)濟的政策措施。凈回收資金用于在建和新開工項目建設(shè),且可用于補充其他投資項目的資本金,從而繼續(xù)服務(wù)于實體經(jīng)濟,打通了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的“資產(chǎn)-REITs-資金-投資-資產(chǎn)”的投融資良性循環(huán)。
嘉實基金董事總經(jīng)理、嘉實基金基礎(chǔ)設(shè)施基金投資管理部負責人王藝軍表示,推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs健康發(fā)展,是“十四五”規(guī)劃作出的一項重要部署。對于有效盤活存量資產(chǎn)、創(chuàng)新投融資機制、拓寬權(quán)益融資渠道、增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力等具有十分重要的意義。
此外,公募REITs更是大類資產(chǎn)配置工具的良好補充。從成熟市場來看,投資者認為REITs兼具股票的增長性與債券的穩(wěn)定性兩大特征。國金基金表示,對于普通的個人投資者,基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs可以幫助其用較少的資金參與到大型基建項目中,把握國家經(jīng)濟與不動產(chǎn)市場高質(zhì)量發(fā)展的機遇。與直接投資不動產(chǎn)相比,基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs具有流動性較好、交易成本與門檻較低、追求相對穩(wěn)定收益等特點,有助于優(yōu)化資產(chǎn)配置、分散組合風險。
中金基金表示,作為公募REITs管理人中的一員,將堅持致力于提升主動管理運營能力,積極參與到多層次REITs市場建設(shè)中。未來,公募REITs行業(yè)的市場發(fā)行主體、底層資產(chǎn)、投資主體、創(chuàng)新產(chǎn)品都將越來越多元化。投資者或?qū)⒖吹矫駹I企業(yè)參與REITs發(fā)行,公募REITs的品類越來越豐富,REITs指數(shù)和ETF產(chǎn)品也將成為多層次REITs市場的重要組成部分。
(責任編輯:王擎宇)標簽:
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