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來源：證券時(shí)報(bào)

(資料圖)

基金發(fā)行市場(chǎng)雖然邊際回暖，但似乎仍然處于“倒春寒”之中。

近日，有某基金公司銷售人士向證券時(shí)報(bào)記者表示：“當(dāng)前基金仍然比較難賣，其中最難賣的基金類型是FOF+養(yǎng)老+‘固收+’+QDII+持有期/封閉期，如果一只基金有了這五重標(biāo)簽，銷售就難于上青天了。”

相比于穩(wěn)健型的FOF、“固收+”等產(chǎn)品，更為積極的主動(dòng)權(quán)益基金則在近期獲得資金追捧，多只產(chǎn)品收獲了超20億元的首募成績(jī)。這在一定程度上也反映出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，近期的一份基民調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷了去年的調(diào)整之后，許多基民對(duì)今年基金的收益回報(bào)較為期待，逾七成基民今年的預(yù)期收益率在10%以上。

基金難賣的五重標(biāo)簽

近期，雖然市場(chǎng)有所回溫，但多位基金銷售人士向證券時(shí)報(bào)記者透露，許多產(chǎn)品的募集效果不太理想，基金發(fā)行市場(chǎng)的天平仍然處于“好做不好發(fā)”的這一端。

哪種基金最難銷售？有銷售人士總結(jié)了五大類：FOF、養(yǎng)老、“固收+”、QDII、持有期/封閉期基金，“這可以說是基金難賣的五重標(biāo)簽，一只基金符合其中一到兩點(diǎn)就很讓人頭大了，如果集齊了五大類型，能不能成立都很難說”。

證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近期基金發(fā)行市場(chǎng)中，不乏符合上述基金類型的產(chǎn)品正在銷售。

例如，一只3月初開始募集的基金，產(chǎn)品類型同時(shí)具備了“FOF+養(yǎng)老+‘固收+’+持有期”四大特點(diǎn)。該公司內(nèi)部人士透露，這只基金目前的銷售效果不太樂觀，渠道認(rèn)可度較低，可能要賣到月底甚至延長(zhǎng)募集期。

另外一只兼具“固收+”、FOF、持有期的基金，從1月中旬開始募集，在募集了兩個(gè)月之后仍然未能成立。從公告來看，該基金將募集期限設(shè)置為最長(zhǎng)的三個(gè)月，也一定程度上顯示出公司對(duì)銷售該基金的信心不足。

“其實(shí)主要是FOF和‘固收+’基金比較難賣，兩類定位于分散投資和穩(wěn)健增值的產(chǎn)品都在去年發(fā)生滑鐵盧，投資者信任度降低。比如說FOF在去年幾乎全面收跌，去年四季度的發(fā)行規(guī)模已經(jīng)環(huán)比減少一半還多；‘固收+’基金更是在去年受到了股市和債市的雙重夾擊，從火爆到飽受質(zhì)疑，我們現(xiàn)在宣介基金，已經(jīng)盡量避免用‘固收+’這個(gè)詞了?！鄙鲜鲣N售人士表示。

此外，還有基金公司人士表示，公司計(jì)劃在近期推出一只QDII-FOF產(chǎn)品，“但是這類基金的申購和贖回確認(rèn)時(shí)間一般要到T+3，資金利用效率比較低，我們也很擔(dān)心投資者接受度”。

發(fā)行市場(chǎng)邊際回暖

不過，基金發(fā)行市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)出邊際回暖的跡象，且主要體現(xiàn)在主動(dòng)權(quán)益基金方向。

例如，3月7日，曾豪管理的博時(shí)均衡優(yōu)選混合基金正式成立，該基金在募集期間合計(jì)募集金額29.95億元，為今年以來募集規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品；在此之前，今年發(fā)行規(guī)模較大的還有姜誠管理的中泰元和價(jià)值精選，成立于2月17日，發(fā)行規(guī)模為22.18億元，劉瀟管理的華安匠心甄選發(fā)行規(guī)模20.83億元，丘棟榮管理的中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉發(fā)行規(guī)模19.77億元。

一位渠道人士表示，近期能獲得市場(chǎng)追捧的基金，多是在弱市中表現(xiàn)較好、回撤較小、擁有市場(chǎng)號(hào)召力的基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品，這些都是市場(chǎng)回暖初期的表現(xiàn)。去年11月以來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期不斷增強(qiáng)，A股市場(chǎng)走出一輪反彈行情，投資者情緒升溫，帶動(dòng)權(quán)益類新發(fā)基金在發(fā)行數(shù)量和規(guī)模上均有所回暖，明顯單日發(fā)行規(guī)模有所提升。

整體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，與1月份相比，2月新基金發(fā)行總數(shù)和規(guī)模均出現(xiàn)了顯著提升，2月新發(fā)基金75只，相比1月的59只有明顯增加；2月新成立基金規(guī)模約884.22億份，是1月的2倍還多(1月新基金發(fā)行規(guī)模407.3億份)；平均發(fā)行份額也從6.9億份增加至11.79億份。

進(jìn)入3月以來，基金發(fā)行再度提速。截至3月10日，3月以來已經(jīng)有53只基金成立，合計(jì)募集規(guī)模677.84億份，已經(jīng)超過了1月全月的發(fā)行規(guī)模的總和；平均發(fā)行份額12.79億份，創(chuàng)年內(nèi)新高。

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