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公募四季報(bào)漸次披露 基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)換股更趨均衡 全球熱議

發(fā)稿時(shí)間:2023-01-17 09:09:27 來(lái)源: 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

2022年基金四季報(bào)披露正在火熱進(jìn)行中,據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者統(tǒng)計(jì),目前已披露四季報(bào)的基金共有40余只(不同份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)),多位知名基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)換股路徑也隨之浮出水面。整體來(lái)看,在市場(chǎng)積極因素的影響下,多數(shù)基金的股票倉(cāng)位有所提升,不少基金處于90%高倉(cāng)位運(yùn)作狀態(tài)。而在2022年的震蕩市場(chǎng)中,相較于“押寶”單一行業(yè),基金經(jīng)理在行業(yè)配置選擇上更為“百花齊放”。展望后市,公募態(tài)度普遍樂(lè)觀,稱A股市場(chǎng)將面臨長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

配置價(jià)值凸顯


(相關(guān)資料圖)

多只基金股票倉(cāng)位超90%

多只基金第四季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健的同時(shí),權(quán)益?zhèn)}位也有所提高。具體來(lái)看,中庚基金、匯豐晉信基金、國(guó)投瑞銀基金等旗下多只基金產(chǎn)品股票倉(cāng)位均超九成。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面,截至2022年四季度末,華富靈活配置混合單季度累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率為21.74%,位居榜首;其次為中庚價(jià)值先鋒股票,凈值增長(zhǎng)率為20.94%。另有中庚小盤(pán)價(jià)值股票、明亞價(jià)值長(zhǎng)青等20余只基金報(bào)告期內(nèi)均為正收益。

股票倉(cāng)位方面,相較于三季度末,大部分基金權(quán)益?zhèn)}位均有所提高。2022年四季度,中庚基金丘棟榮在管的四只基金權(quán)益?zhèn)}位均提升,且均在第四季度錄得正收益。其中,中庚價(jià)值領(lǐng)航混合自去年二季度末連續(xù)小幅攀升至92.34%;中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合的股票倉(cāng)位從去年三季度末的91.78%提升至93.38%;中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合四季度末升至93.72%,其在三季度末股票倉(cāng)位為89%;中庚小盤(pán)價(jià)值股票的股票倉(cāng)位也有小幅回升,至去年四季度末權(quán)益?zhèn)}位達(dá)到93.17%。

國(guó)投瑞銀百億級(jí)基金經(jīng)理施成管理的6只基金股票倉(cāng)位也均提升。根據(jù)四季報(bào)披露,國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合的股票倉(cāng)位為92.39%,其三季度末股票倉(cāng)位為89.61%;國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有混合倉(cāng)位增長(zhǎng)更為明顯,從去年三季度末的54.08%提高至89.27%。另有四只基金四季度末的股票倉(cāng)位均超過(guò)90%。

匯豐晉信基金披露的4只基金產(chǎn)品股票倉(cāng)位均超過(guò)90%,截至四季度末,匯豐晉信核心成長(zhǎng)混合、匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合、匯豐晉信低碳先鋒股票、匯豐晉信智造先鋒的股票倉(cāng)位分別為93.95%、92.24%、93.93%、92.78%。其基金經(jīng)理陸彬表示,過(guò)去幾個(gè)月居民的新增存款規(guī)模持續(xù)上升,貸款規(guī)模持續(xù)下降,傳統(tǒng)大類資產(chǎn)的回報(bào)率下行,權(quán)益資產(chǎn)是當(dāng)前為數(shù)不多的隱含回報(bào)率仍然較高的資產(chǎn),配置價(jià)值凸顯。

行業(yè)配置多樣化

基金經(jīng)理積極調(diào)倉(cāng)換股

從調(diào)倉(cāng)換股情況來(lái)看,在2022年震蕩較大的市場(chǎng)行情中,相比“押寶”某一單一行業(yè),多位管理規(guī)模超過(guò)百億元的知名基金經(jīng)理更側(cè)重于資產(chǎn)配置的均衡性。如陸彬的代表產(chǎn)品,匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合在四季度的行業(yè)配置明顯更為均衡,涵蓋了電力設(shè)備、有色金屬、非銀金融、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。其中,東方通、四維圖新為去年四季度新增個(gè)股,而鹽湖股份、中信證券則退出了前十大重倉(cāng)股。此外,陸彬還加倉(cāng)了中國(guó)平安、寧德時(shí)代。截至四季度末,陸彬所管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到254億元。

施成管理的多只產(chǎn)品依然重倉(cāng)新能源板塊,但投資個(gè)股卻出現(xiàn)了明顯變化。例如,其管理的國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合,去年四季度加倉(cāng)了華友鈷業(yè)、天賜材料,新增了有色金屬行業(yè)企業(yè)西藏珠峰、西藏礦業(yè),而盛新鋰能、藏格礦業(yè)則退出了前十大重倉(cāng)股的行列。其管理的另一只基金國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合則在四季度新增了億緯鋰能、西藏珠峰兩只個(gè)股。目前,施成管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)200億元。

丘棟榮則在四季度對(duì)重倉(cāng)股“大做減法”。其代表產(chǎn)品中庚價(jià)值領(lǐng)航最新規(guī)模為116.63億元,去年四季度對(duì)重倉(cāng)股中國(guó)宏橋、中國(guó)海洋石油均進(jìn)行了減持,減持?jǐn)?shù)量分別為772.90萬(wàn)股、760.60萬(wàn)股。不過(guò),目前兩只個(gè)股依然是該基金的前兩大重倉(cāng)股。此外,丘棟榮去年四季度還減持了常熟銀行、馳宏鋅鍺,袞礦能源新進(jìn)入前十大重倉(cāng)股中,而美團(tuán)-W卻退出了十大重倉(cāng)股之列。最新數(shù)據(jù)顯示,丘棟榮合計(jì)管理規(guī)模超過(guò)300億元。

中庚基金另一位基金經(jīng)理陳濤管理的中庚價(jià)值先鋒股票,其選擇行業(yè)也更趨分散。基金四季報(bào)顯示,該基金持倉(cāng)目前包括計(jì)算機(jī)、電子、食品飲料、建筑裝飾、醫(yī)藥生物等多個(gè)行業(yè)。在去年四季度,陳濤減持了一部分漲幅較大的個(gè)股,增加了一部分估值處于低位的消費(fèi)、醫(yī)藥股的配置比例。其中,晶晨股份、甘源食品、花園生物新進(jìn)入前十大重倉(cāng)股。

估值仍處底部

2023年權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)可期

綜合基金四季報(bào)中披露的投資策略,基金經(jīng)理普遍認(rèn)為,2023年經(jīng)濟(jì)將逐步向好,宏觀不利擾動(dòng)因素將逐漸消除。當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)估值仍處于底部位置,權(quán)益市場(chǎng)的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已經(jīng)開(kāi)啟。

“從長(zhǎng)期看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)全球依然將保持較高水平,代表未來(lái)發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)將持續(xù)涌現(xiàn),權(quán)益市場(chǎng)的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已經(jīng)開(kāi)啟?!标懕虮硎?,經(jīng)過(guò)近幾月的市場(chǎng)調(diào)整,部分行業(yè)和個(gè)股,估值風(fēng)險(xiǎn)得到了充分釋放,而業(yè)績(jī)已經(jīng)筑底并有望邊際改善,在新能源、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子等行業(yè)已經(jīng)能夠找到不少估值和基本面匹配,同時(shí)長(zhǎng)期空間較大,公司質(zhì)地較好的投資機(jī)會(huì)。

施成也認(rèn)為,2023年經(jīng)濟(jì)將逐步向好,在增長(zhǎng)的大背景下,看好成長(zhǎng)股的表現(xiàn)。雖然有整體宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,但成長(zhǎng)行業(yè)的增長(zhǎng)依然快速。從2023年來(lái)看,不少制造業(yè)將走過(guò)其產(chǎn)能過(guò)剩的節(jié)點(diǎn),對(duì)于未來(lái)展望,盈利能力不再下滑,具備投資價(jià)值。上游資源品具備資源屬性,由于其長(zhǎng)期供應(yīng)的速度限制,會(huì)長(zhǎng)期具備高盈利能力。

丘棟榮則稱,A股整體的估值水平在各類指標(biāo)上均處于周期性的低點(diǎn)區(qū)域,一般在此估值水平上對(duì)應(yīng)著系統(tǒng)性的機(jī)會(huì),機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。而進(jìn)一步從結(jié)構(gòu)上看,當(dāng)前僅有大盤(pán)成長(zhǎng)一類的股票還處于中性以上的水平,其他類型的風(fēng)格基本處于低估值區(qū)域,從大盤(pán)股到小盤(pán)股,從價(jià)值股到成長(zhǎng)股,均有較好的布局機(jī)會(huì)。

行業(yè)布局方面,明亞價(jià)值長(zhǎng)青基金經(jīng)理何明表示:“展望2023年,隨著疫情對(duì)生產(chǎn)和消費(fèi)的擾動(dòng)將逐漸消除,行業(yè)供需、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等基本面因素將重回主導(dǎo)地位。中期維度看,受益于地產(chǎn)行業(yè)的邊際改善以及消費(fèi)場(chǎng)景的正常化,組合中內(nèi)需為主的消費(fèi)行業(yè)個(gè)股有較大的業(yè)績(jī)修復(fù)潛力。”

(責(zé)任編輯:葉景)

標(biāo)簽: 基金股票 基金經(jīng)理 基金產(chǎn)品 基金持倉(cāng)

責(zé)任編輯:mb01

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