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清一色財經(jīng)8月19日訊本月上旬，“公募基金管理規(guī)模首超銀行理財”的話題引發(fā)市場關注。不過至少在基金發(fā)行的“一級市場”，今年以來“冷清”的現(xiàn)狀非但沒有改觀，低谷還在持續(xù)。其中尤以主動權益類基金，無論是已發(fā)行產(chǎn)品的表現(xiàn)，還是在募集方面，都缺乏亮點。

(相關資料圖)

在此背景之下，一些主動權益類基金經(jīng)理在努力尋覓市場熱點之余，也紛紛尋找破局之法。但如本周，廣發(fā)基金明星基金經(jīng)理林英睿突然接手一只瀕臨清盤的債券基金，卻也讓人覺得有些意外和費解。

明星權益類基金經(jīng)理接手迷你債基為哪般？

8月15日，廣發(fā)集祥發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，增聘林英睿為基金經(jīng)理，與原基金經(jīng)理吳敵共同管理這只產(chǎn)品。

來源：基金公告

林英睿，作為廣發(fā)基金近幾年為市場熟知的新一批中生代基金經(jīng)理，早在2015年在中歐基金就職時，就曾跟隨老將周蔚文一起，拿到過“金牛獎”；跳槽廣發(fā)基金之后，單飛后的林英睿又憑借重倉周期股，取得逆市上揚的業(yè)績表現(xiàn)，在獲得去年“五年持續(xù)回報積極混合型明星基金獎”的同時，個人管理規(guī)模也順勢沖上了“百億”級別。

但無論是從其過往管理的產(chǎn)品類型，還是從定期報告披露的持倉分布來看，林英睿從沒有體現(xiàn)過他在債券投資領域有哪些心得。

于是，這次他新上任基金經(jīng)理的這只廣發(fā)集祥就顯得有些“燙手”了：公開市場數(shù)據(jù)顯示，這只本月剛成立滿一年的產(chǎn)品，定位是一直二級債基；從截止去年底的持有人結構來看，機構持有占比99.72%，其中單一最大機構持有比例截止今年6月末超八成；自成立以來，該成品每個報告期末披露的規(guī)模持續(xù)下行，截止今年6月底，A/C類份額合計已只剩余1800萬元，資產(chǎn)凈值低于5000萬元的“病危”提示性公告年內已連發(fā)五份，從時間上看，除非7月下旬之前有“幫忙資金”進入撐場，否則該基金已經(jīng)超過連續(xù)五十個工作日低于5000萬元清盤線，管理人“應當”啟動清盤程序。

難道廣發(fā)基金打算模仿諾安基金對于蔡嵩松的用法，靠明星基金經(jīng)理的知名度來“救火”？

值得關注的是，在林英睿接手之后，8月18日，該基金發(fā)布了招募說明書和產(chǎn)品資料概要的更新公告，但暫未更新基金合同，而更新的產(chǎn)品資料中，關于投資范圍一項并沒有變更，依然延續(xù)了此前“債券資產(chǎn)比例不低于80%”的要求，顯然并不適合林英睿直接套用過往的投資經(jīng)驗。

并不是沒有“股債雙絕”聞名的基金經(jīng)理，但顯然林英睿不是。以他的“獲獎基”廣發(fā)睿毅領先為例，其歷史各報告期債券持倉占比只在2018年底2019年初達到過10%以上，近年來從未超過3%，2022年以來更低至不到0.01%。僅廣發(fā)聚富有20%的債券倉位，但重倉的全部都是國債或國開債。

還真要讓一位百億基金經(jīng)理專門來幫助處理一只清盤產(chǎn)品的善后工作不成？

主動權益類基金經(jīng)理正經(jīng)歷“寒冷的盛夏”

今年以來的市場環(huán)境，對于管理規(guī)模較大，或調倉動作較為克制的主動權益類基金來說很不友好。

以林英睿為例，截止8月18日，他在管的7只產(chǎn)品中，5只年內虧損在10%左右徘徊，兩只稍好的也虧了6%以上。而將目光投向全市場，截止今年二季度末存續(xù)規(guī)模在百億以上的43只主動管理型產(chǎn)品，正收益的僅6只，葛蘭、劉格菘、劉彥春、趙詣等行業(yè)頂流們，年內虧損均在10%以上。

不單是管理規(guī)模大明星基金經(jīng)理吃癟，年內有過優(yōu)異表現(xiàn)的新生力量同樣看起來并不那么靠譜。

主動權益類上半年領頭羊周建勝的諾德新生活，體驗了一把最高處的風景之后，緊接著就迎來了重倉的CPO板塊回調。截止8月18日，該基金三季度凈值跌幅已達28.56%，這位上半年的第一名，直接成為了三季度的倒數(shù)第一。

截止8月18日，諾德新生活2023年內凈值走勢（來源：Wind）

無論名將還是新人表現(xiàn)都不穩(wěn)定，有些怕了的基民們對于權益類基金的投資意愿持續(xù)低迷。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以成立時間計，截止8月18日，全市場公募基金平均發(fā)行份額已連續(xù)六個月低于10億元，除非接下來的8月下旬連續(xù)出現(xiàn)較大規(guī)模的新成立基金，否則這將創(chuàng)下中國公募基金有史以來最長的月度紀錄，此間的紀錄是2017年3月至7月，共連續(xù)五個月。

雖然周五，證監(jiān)會有關負責人就“活躍資本市場，提振投資者信心”接受媒體采訪時32次提及基金基金投資，并明確提出，要“大力發(fā)展權益類基金”。而眾多基金公司近一段時間以來，也紛紛推出降費措施來吸引投資者的注意。

但對于經(jīng)歷過2021年行業(yè)巔峰的基民而言，信心的修復，依然任重而道遠。

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