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(資料圖)

7月28日，中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委召開動(dòng)員會(huì)，部署紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)配合開展全國(guó)醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治。受此影響，近日資本市場(chǎng)醫(yī)藥行業(yè)接連下跌。對(duì)此，融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬(wàn)民遠(yuǎn)表示，醫(yī)療反腐為常態(tài)化工作，當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)整體股價(jià)、估值處于底部位置，無(wú)需過(guò)度悲觀反應(yīng)。

萬(wàn)民遠(yuǎn)認(rèn)為，醫(yī)療反腐并不新鮮，早已經(jīng)是常態(tài)化工作，醫(yī)藥行業(yè)面臨的反腐沖擊也并非首次。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2012年黨的十八大以來(lái)，幾乎每年都會(huì)出臺(tái)針對(duì)醫(yī)療領(lǐng)域腐敗整治的政策，每年也都會(huì)有大案要案見報(bào)。本次醫(yī)療反腐行動(dòng)，其實(shí)自年初就已經(jīng)開始，此前也有報(bào)道，只是資本市場(chǎng)關(guān)注度不高而已。

萬(wàn)民遠(yuǎn)分析，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，反腐并不會(huì)長(zhǎng)期影響行業(yè)需求。市場(chǎng)容易將醫(yī)療反腐與此前限制“三公消費(fèi)”沖擊白酒行業(yè)進(jìn)行類比，但兩者有本質(zhì)區(qū)別。醫(yī)療需求具有很強(qiáng)的剛需屬性，不管是藥品、耗材、設(shè)備還是診療需求不會(huì)因?yàn)榉锤?，即使短期因?yàn)榉锤Χ冗^(guò)大導(dǎo)致波動(dòng)，一般也會(huì)迅速恢復(fù)。以2012年為例，當(dāng)年醫(yī)療反腐是歷年力度最大的一次，醫(yī)藥板塊只有1個(gè)季度受到短暫影響，之后迅速恢復(fù)正常并回補(bǔ)需求，我們預(yù)計(jì)本次也不會(huì)例外。

萬(wàn)民遠(yuǎn)同時(shí)表示，醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)下跌超過(guò)2年，目前處于底部位置不必過(guò)度悲觀。醫(yī)藥自2021年5月見頂以后，經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)2年多的回調(diào)，目前處于偏底部位置，行業(yè)PE估值處于近5年低位，從基本面來(lái)看，今年行業(yè)將充分出清新冠受益的基數(shù)問題，看好未來(lái)幾年醫(yī)藥行業(yè)EPS和PE雙擊的機(jī)會(huì)。綜上，萬(wàn)民遠(yuǎn)判斷醫(yī)療反腐帶來(lái)的情緒沖擊或?yàn)橥顿Y者提供了加倉(cāng)的機(jī)會(huì)。

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