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有人提前下車 有人趁勢(shì)入局

AI板塊坐“過(guò)山車” 基金打起小算盤(pán)

(資料圖片)

近期人工智能(AI)板塊出現(xiàn)“過(guò)山車”行情。在近期大漲后，萬(wàn)得人工智能指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，6月26日下跌5.29%。行情起伏之下，原先聚焦AI板塊的基金動(dòng)作頻頻，有的提前下車，有的則趁勢(shì)入局。

展望后續(xù)板塊走勢(shì)，基金人士認(rèn)為，近期整體AI板塊下跌多基于事件性沖擊，整體行情未見(jiàn)頂?shù)膸茁瘦^大，建議繼續(xù)配置符合產(chǎn)業(yè)政策著力點(diǎn)以及國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)變革的驅(qū)動(dòng)方向。

AI板塊波動(dòng)幅度加大

近期AI板塊再現(xiàn)“過(guò)山車”行情，不少投資者為之心驚膽戰(zhàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月9日至6月20日，萬(wàn)得人工智能指數(shù)走出一波強(qiáng)勢(shì)行情，8個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)上漲15.11%。其中，6月9日、13日、16日、19日、20日，該指數(shù)均漲超2%；6月13日該指數(shù)更是大漲4.49%。

熱鬧行情并未持續(xù)太久，人工智能板塊此后出現(xiàn)回調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月21日萬(wàn)得人工智能指數(shù)下跌4.59%；6月26日，該指數(shù)更是下跌5.29%。

“過(guò)山車”行情讓不少重倉(cāng)AI個(gè)股的基金凈值隨之波動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月9日至6月20日，全市場(chǎng)收益率居前的權(quán)益型基金大多受益于AI板塊的帶動(dòng)。例如，諾德新生活A(yù)/C區(qū)間內(nèi)收益率超30%；此外，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A/C、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線、大成科技創(chuàng)新A/C等區(qū)間內(nèi)收益率也超過(guò)25%。

一季報(bào)顯示，一季度末的諾德新生活前十大重倉(cāng)股均為AI板塊個(gè)股，包含海光信息、金山辦公、景嘉微、科大訊飛、拓爾思、恒生電子、同花順、彩訊股份、軟通動(dòng)力、寒武紀(jì)，帶動(dòng)該基金成為上半年截至目前的主動(dòng)權(quán)益型基金收益率冠軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，該基金A、C份額收益率均近80%。

基金頻頻調(diào)倉(cāng)

隨著AI行情逐漸分化，聚焦該板塊的基金新動(dòng)作頻頻。

結(jié)合單日表現(xiàn)來(lái)看，諾德新生活持倉(cāng)出現(xiàn)變化。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月20日萬(wàn)得人工智能指數(shù)上漲2.34%，諾德新生活一季度末的前十大重倉(cāng)股均以紅盤(pán)報(bào)收。其中，金山辦公、科大訊飛、恒生電子、彩訊股份和寒武紀(jì)更是大漲，當(dāng)日分別上漲6.82%、6.88%、10%、8.82%、11.67%。在此情形下，該基金凈值當(dāng)天卻回撤0.53%。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，該基金或許已悄然調(diào)倉(cāng)。

有人提前下車，有人趁勢(shì)入局。例如金鷹智慧生活，一季度末該基金前十大重倉(cāng)股包含8只白酒股和2只啤酒股，分別為貴州茅臺(tái)、青島啤酒等，前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占比近80%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，6月21日申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)指數(shù)中，白酒Ⅱ(申萬(wàn))指數(shù)下跌1.05%，該基金凈值卻回撤7.92%，位列當(dāng)天主動(dòng)權(quán)益型基金跌幅榜第二名。若結(jié)合此前收益率來(lái)看，6月9日至6月20日，該基金收益率達(dá)15.74%，同期，白酒Ⅱ(申萬(wàn))指數(shù)僅上漲3.79%。種種跡象表明，該基金或已調(diào)倉(cāng)至AI板塊。

行情或未見(jiàn)頂

雖然AI板塊連續(xù)下行，不過(guò)基金人士認(rèn)為，AI板塊行情或許尚未見(jiàn)頂。

華夏基金人士認(rèn)為，近期AI板塊調(diào)整主要源于龍頭股大股東減持以及業(yè)績(jī)不及預(yù)期等因素?cái)_動(dòng)。從板塊整體來(lái)看，調(diào)整更多是由于事件性沖擊，同時(shí)傳媒、通信等細(xì)分領(lǐng)域短期漲幅較大，但大方向沒(méi)有基本面短期證偽或者產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束的信號(hào)。整體來(lái)看，建議繼續(xù)配置符合產(chǎn)業(yè)政策著力點(diǎn)以及國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)變革的驅(qū)動(dòng)方向，尤其關(guān)注從主題炒作潮中走出來(lái)且具備產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的方向。

放眼全球，美股市場(chǎng)也出現(xiàn)了一股人工智能熱潮。已有不少人士對(duì)科技股的上漲提出警告。據(jù)媒體引用EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日的五個(gè)交易日內(nèi)，美股科技板塊凈流出逾20億美元，為10周以來(lái)的最大規(guī)模。美國(guó)銀行策略師哈特內(nèi)特表示，近期由人工智能浪潮推動(dòng)的美股牛市，與2008年美股調(diào)整前夕有很多共同之處。

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