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保費“擠水分”、投資或趨保守,上市險企即將揭開新保險合同準(zhǔn)則面紗

發(fā)稿時間:2023-04-25 10:07:51 來源: 中國網(wǎng)理財

新保險合同會計準(zhǔn)則執(zhí)行正在推進中。4月23日晚間,新華保險發(fā)布了2023年一季度業(yè)績預(yù)增公告。在公告中,新華保險提及了新會計準(zhǔn)則對業(yè)績的影響。

財政部分別于2017年、2020年發(fā)布了《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號——金融工具》(即中國版本的IFRS9)和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號——保險合同》(即中國版IFRS17)。根據(jù)要求,自2023年一季報起,上市險企將采用新的保險合同會計準(zhǔn)則IFRS17,前些年已被中國平安采用的新金融工具準(zhǔn)則IFRS9也將一并實施。兩項準(zhǔn)則對保險公司的資產(chǎn)負債管理和匹配提出了更高的要求。

業(yè)內(nèi)普遍認為,IFRS9和IFRS17對保費收入的確認和計量、準(zhǔn)備金計量、金融資產(chǎn)劃分等更為合理,隨著新保險合同準(zhǔn)則實施,保險公司的業(yè)績表現(xiàn)、資產(chǎn)負債策略也將進一步調(diào)整。


(相關(guān)資料圖)

壽險公司保費或大幅下滑

就新保險合同準(zhǔn)則的調(diào)整來說,IFRS17對保險公司財務(wù)報表格式進行了大幅調(diào)整,改變了保險公司合同服務(wù)收入的確認標(biāo)準(zhǔn),修改了通用模型下合同負債的計量方式。

這其中,對保險公司經(jīng)營影響最大的變化之一是保費收入確認計量的調(diào)整。新準(zhǔn)則明確要求,保險公司必須分拆保險合同中可明確區(qū)分的投資成分和其他非保險服務(wù)成分,對于退保金、滿期金、年金返還等不可分拆的投資成分對應(yīng)的保費,不能夠計入保險服務(wù)收入,這意味著險企的保費收入將縮水。

多位上市險企高管在業(yè)績發(fā)布會的解釋也印證了這一觀點,如中國太保(30.250, 0.18, 0.60%)財務(wù)負責(zé)人兼總精算師張遠瀚表示,在新準(zhǔn)則下,預(yù)期保費收入會有明顯下降,而產(chǎn)險由于短期合同較多,保費下降的影響相對較小。

下降幅度有多大?根據(jù)銀保監(jiān)會財會部和財政部會計司此前測試,壽險公司保費收入普遍降幅在60%-70%,產(chǎn)險公司由于產(chǎn)品不包含投資成分,幾乎不會受到影響。

“IFRS17有助于擠出保費水分,這與我國監(jiān)管部門一直強調(diào)的保險回歸保障是一致的?!睂τ谛聹?zhǔn)則的影響,首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險研究所副所長李文中分析,保險公司的保費確認主要要擠出那些不是為客戶提供風(fēng)險保障的收入,因此,對于那些經(jīng)營投資型業(yè)務(wù)比重較大的壽險公司、以綜合保險名義為客戶提供一攬子服務(wù)業(yè)務(wù)比重較大的財險公司受到的影響會大一些。

更傾向低波動、高分紅資產(chǎn)

與IFRS17不同之處在于,IFRS9準(zhǔn)則并不影響保險公司財務(wù)報表格式,其主要影響保險公司金融資產(chǎn)的分類與減值。

IFRS9準(zhǔn)則下,金融資產(chǎn)會計科目分類由“四類”調(diào)整為“三類”:分別是以攤余成本計量的金融資產(chǎn)(AC)、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)(FVOCI)和以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(FVPL)。

資產(chǎn)減值方面,IFRS9用“預(yù)期損失模式”取代“已發(fā)生損失法”,導(dǎo)致減值準(zhǔn)備計提范圍變大、計提時間提前、計提金額增加,這將增加保險公司利潤的波動性。

對于保險公司來說,IFRS9準(zhǔn)則的影響也主要體現(xiàn)在資產(chǎn)配置方面,未來將趨于保守,以減少凈利潤波動。國泰君安(14.720, 0.06, 0.41%)證券分析師劉欣琦、謝雨晟預(yù)測,資產(chǎn)端保險公司將增加長期股權(quán)投資或高股息資產(chǎn)占比,降低新會計準(zhǔn)則對利潤不確定性的影響。

對于未來保險公司詳細的投資策略,中信建投(24.550, 0.00, 0.00%)研究員趙然在相關(guān)研報中分析,債券投資方面,預(yù)計保險公司會進一步加大對高評級信用債的配置力度;股票投資方面,保險公司預(yù)計會加大對低波動、高分紅的大盤藍籌股的配置力度。由于私募股權(quán)的估值波動性相比股票而言更低,受市場影響相對較小,因此保險公司可能會加大對私募股權(quán)的投資力度。

不改變保險公司經(jīng)營現(xiàn)狀

新保險合同準(zhǔn)則和新金融工具準(zhǔn)則給行業(yè)帶來的影響無疑是巨大的。

“新準(zhǔn)則在指標(biāo)口徑、經(jīng)濟實質(zhì)、原理、路徑、確認計量等方面都有實質(zhì)性變化。”新華保險副總裁兼首席財務(wù)官楊征直言,新準(zhǔn)則體系與舊的準(zhǔn)則有著實質(zhì)性的差別,不是簡單的演化或者推進。新舊準(zhǔn)則體系之間的差異,如同大象和大樹的差異。

對于整個行業(yè)而言,新保險合同準(zhǔn)則和新金融工具準(zhǔn)則實施是為了減少保險公司通過會計處理修飾利潤的空間。李文中認為,新準(zhǔn)則實施首先使得保險公司保費收入的可比性增強,同時也會引導(dǎo)保險公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),促進保險回歸保障。其次,新準(zhǔn)則下保費確認更嚴(yán)謹,信息披露更透明,使得保險公司通過報表調(diào)控利潤的可能性降低,有利于增強公司利潤的穩(wěn)定性,引導(dǎo)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

對于新準(zhǔn)則的影響,中國人保首席財務(wù)官周厚杰表示,總體來看,將有利于增強整個保險行業(yè)會計的透明性、一致性和可比性,有利于全球保險業(yè)務(wù)的健康發(fā)展,這也是該準(zhǔn)則研發(fā)20年的原因所在。透明性增強,不同主體之間有很好的可比性,這樣更方便公司及投資者決策。

不過,從保險業(yè)務(wù)經(jīng)營層面來說,新準(zhǔn)則的實施只是改變了計量公司經(jīng)營狀況的方法,并不會從根本上改變公司的經(jīng)營狀況。

各家上市險企高管在業(yè)績會中也多次強調(diào)了這一點。中國太保集團總裁傅帆表示,新會計準(zhǔn)則的實施也不會改變公司的經(jīng)營策略。因為公司的經(jīng)營策略取決于市場需求,取決于核心競爭力以及價值取向。

楊征也表示,新準(zhǔn)則只改變公司經(jīng)營的會計或財務(wù)報告結(jié)果,或者僅代表財務(wù)報告結(jié)果而已,對于公司經(jīng)營管理層來說,要從前端經(jīng)營角度入手,從資產(chǎn)方面、負債方面、資產(chǎn)負債匹配等一系列經(jīng)營行動逐漸調(diào)整,逐步適應(yīng)新的評判體系。

(責(zé)任編輯:孟茜云)

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