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即將過(guò)去的2022年，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，又是一個(gè)資本補(bǔ)充的重要之年。而在多種多樣的資本補(bǔ)充工具中，二級(jí)資本債依舊表現(xiàn)亮眼，全年此類債券合計(jì)發(fā)行規(guī)模突破9000億元大關(guān)，較2021年大幅增加。

專家認(rèn)為，二級(jí)資本債的廣泛發(fā)行，將較大程度上保持商業(yè)銀行特別是中小銀行資本充足水平，并滿足未來(lái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要。

(資料圖)

發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)47.58%

商業(yè)銀行二級(jí)資本債的發(fā)行在2022年持續(xù)走強(qiáng)，無(wú)論是發(fā)債數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模，均較2021年出現(xiàn)大幅增加，尤其是發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至目前，2022年年內(nèi)，商業(yè)銀行發(fā)行二級(jí)資本債數(shù)量達(dá)92只(含多期發(fā)行)，與2021年相比增幅達(dá)24.66%；年內(nèi)二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模高達(dá)9077.55億元，較2021年的6150.73億元大幅增長(zhǎng)47.58%。

《證券日?qǐng)?bào)》記者經(jīng)過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，2022年商業(yè)銀行二級(jí)資本債發(fā)行的井噴，與發(fā)債銀行數(shù)量大幅增加有著直接關(guān)系。今年年內(nèi)有高達(dá)77家銀行完成此類債券發(fā)行，較2021年的主體數(shù)量增長(zhǎng)16家。

從發(fā)債銀行類型看，中小銀行在所有發(fā)債銀行中的占比依舊最高。2022年年內(nèi)成功完成發(fā)行二級(jí)資本債的77家銀行中，中小銀行的數(shù)量高達(dá)68家，成為絕對(duì)的發(fā)行主體。

銀保監(jiān)會(huì)披露的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況顯示，截至2022年三季度末，城商行、農(nóng)商行的資本充足率分別為12.85%和12.03%，較商業(yè)銀行15.09%的平均資本充足率分別低2.24個(gè)百分點(diǎn)和3.06個(gè)百分點(diǎn)。專家認(rèn)為，中小銀行利用二級(jí)資本債進(jìn)行資本補(bǔ)充的需求將長(zhǎng)期存在。

盡管國(guó)有大行、股份行在2022年年內(nèi)僅有9家完成二級(jí)資本債發(fā)行，但這些傳統(tǒng)的發(fā)債“大戶”單筆債券發(fā)行規(guī)模均達(dá)百億元量級(jí)，且大部分均是一年之內(nèi)多期發(fā)行，這也直接提高了上述兩類銀行的發(fā)行額度。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至目前，2022年年內(nèi)，國(guó)有大行、股份行發(fā)行二級(jí)資本債規(guī)模7600億元，占全部發(fā)行規(guī)模的比例高達(dá)84%。其中，僅工商銀行一家，年內(nèi)就發(fā)行了2200億元的二級(jí)資本債，此外，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行全年發(fā)債額度也達(dá)到千億元級(jí)別。

中國(guó)銀行研究院博士后杜陽(yáng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2022年銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的力度顯著提升。截至11月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額212.59萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11%，信貸投放維持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。為保證業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，銀行需要提升資本補(bǔ)充力度，增厚資本“安全墊”。此外，相較于其他類型的資本補(bǔ)充工具，二級(jí)資本債在諸多方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)二級(jí)資本債市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)較為成熟，發(fā)行流程較為高效。展望2023年二級(jí)資本債的發(fā)行，杜陽(yáng)預(yù)計(jì)，明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入恢復(fù)的關(guān)鍵時(shí)期，銀行業(yè)仍需繼續(xù)保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，此類債券發(fā)行將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

放棄贖回不影響發(fā)行節(jié)奏

2022年商業(yè)銀行發(fā)行二級(jí)資本債再創(chuàng)新高的同時(shí)，記者也注意到，今年以來(lái)，已有10余家銀行主動(dòng)放棄贖回二級(jí)資本債。

由于二級(jí)資本債加入了減記條款，因此在債券到期日前最后5年，計(jì)入的二級(jí)資本的金額應(yīng)當(dāng)按比例逐年減計(jì)。為了資本補(bǔ)充效果不被“稀釋”，此前絕大多數(shù)銀行會(huì)在二級(jí)資本債發(fā)行第5年時(shí)選擇贖回操作。

但這一情況在今年出現(xiàn)了較大變化，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全梳理，截至目前，2022年年內(nèi)已有11家銀行宣布放棄贖回。而放棄贖回的銀行，全部為各地中小銀行。

“這種情況或與一些中小銀行資本充足情況不佳有關(guān)。贖回與否主要看總體資本充足水平，特別是自身對(duì)未來(lái)資本充足水平的判斷?！睂?duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授賀炎林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

山西銀行對(duì)于年內(nèi)2筆二級(jí)資本債的不同操作，似乎也印證這了說(shuō)法。2022年4月份，山西銀行曾宣布，對(duì)于2017年晉城銀行二級(jí)資本債不行使贖回權(quán)。然而就在山西銀行啟動(dòng)了最高達(dá)58億股的增資擴(kuò)股方案，并于今年12月份獲監(jiān)管部門批復(fù)后，該行宣布對(duì)2017年大同銀行二級(jí)資本債行使贖回選擇權(quán)。

杜陽(yáng)表示，部分銀行資本補(bǔ)充渠道較窄，贖回二級(jí)資本債可能會(huì)對(duì)自身的資本充足情況產(chǎn)生一定程度的沖擊，放棄贖回是為了維持資本充足率的穩(wěn)定?！暗w來(lái)看，這一現(xiàn)象并不會(huì)對(duì)日后銀行二級(jí)資本債的發(fā)行造成影響?！?

標(biāo)簽： 發(fā)行規(guī)模 商業(yè)銀行