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目前，農(nóng)銀匯理基金基金經(jīng)理宋永安管理的第二只主動權(quán)益基金農(nóng)銀品質(zhì)農(nóng)業(yè)股票正在發(fā)行。宋永安表示，農(nóng)業(yè)周期向上，有望迎來利潤拐點。品質(zhì)農(nóng)業(yè)既有彈性較強的農(nóng)林牧漁板塊，也有偏穩(wěn)定的以農(nóng)產(chǎn)品為原材料的食品飲料公司，還有產(chǎn)業(yè)鏈上的其他優(yōu)秀公司，是一個非常值得投資的主題。

【資料圖】

成長與價值雙修

碩士畢業(yè)于復旦大學數(shù)學系，從金融工程研究員、基金經(jīng)理助理、指數(shù)基金經(jīng)理到主動權(quán)益基金經(jīng)理，宋永安已經(jīng)在行業(yè)里深耕14年。他的成長與沉淀，是農(nóng)銀匯理基金自主培養(yǎng)和發(fā)掘優(yōu)秀投研人才的典型案例。

談及自己的投資理念，宋永安表示，堅持成長投資理念，以上市公司利潤為導向，注重捕捉未來利潤變好的方向和板塊，篩選出盈利能力持續(xù)向好的個股。

從投資理念來看，宋永安十分擅長挖掘兼具成長和價值的板塊和公司。早在2019年四季度，宋永安管理的農(nóng)銀大盤藍籌混合持倉股中就出現(xiàn)了鋰電池龍頭并一直持有至今，但季度的前十大重倉股集中在消費和金融上，呈現(xiàn)出“成長與價值齊飛”的特征。

在應(yīng)對波動、控制回撤上，宋永安從三個方向出發(fā)。倉位控制上，他會做擇時，根據(jù)定量和定性分析相結(jié)合的方法，在市場上漲時加大股票配置，周期底部降低股票倉位；在行業(yè)配置上，他會根據(jù)行業(yè)的運行周期，如利潤狀況、價格趨勢、產(chǎn)業(yè)邏輯等來平衡周期子行業(yè)和穩(wěn)定行業(yè)的配置；在個股選擇上，他會通過上市公司多維度調(diào)研，選擇更具有價值的公司進行配置，使組合能更好控制回撤。

看好農(nóng)業(yè)三條主線

在宋永安的品質(zhì)農(nóng)業(yè)投資框架里，他主要沿用自上而下的投資思路。宋永安表示，他會尋找農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈細分子行業(yè)里利潤變化的方向，通過定量和定性分析變化因素，判斷盈利可持續(xù)性，以此調(diào)整行業(yè)配置。在此基礎(chǔ)上，會根據(jù)公司基本面、公司治理、公司成長空間以及公司財務(wù)等方面精選優(yōu)質(zhì)個股，對周期性強的子行業(yè)重點判斷利潤周期，進行擇時配置。同時，還會在穩(wěn)定性的食品飲料里選擇優(yōu)質(zhì)公司長期配置。

在具體投資板塊上，宋永安當前看好三條投資主線，即生豬產(chǎn)業(yè)鏈、種業(yè)和食品飲料行業(yè)。

宋永安表示，農(nóng)林牧漁預計是未來景氣度改善較大的行業(yè)，今年下半年至明年上半年，農(nóng)業(yè)企業(yè)利潤將繼續(xù)大幅改善。其中，生豬養(yǎng)殖板塊估值偏低，行業(yè)集中度提升空間較大，未來可期。

他認為，種植業(yè)景氣度有望超預期。國家大力推廣的轉(zhuǎn)基因玉米、大豆種子，不僅可以提高20%左右的畝產(chǎn)量，還具有抗蟲害、抗滅草劑、抗倒伏的優(yōu)勢性狀。隨著滲透率快速提升，種業(yè)整體利潤提升潛力大。

宋永安還看好食品飲料行業(yè)的前景。他表示，長期來看，消費是一個值得投資的行業(yè)。

洞察投資機遇

臨近年底，宋永安對市場未來的走向開始變得樂觀。一方面，國際大宗商品價格已經(jīng)回落；另一方面，國內(nèi)已經(jīng)逐漸加大基建投資和財政投入，四季度基建將韌性十足。

宋永安指出，上市企業(yè)利潤同比增速二季度已經(jīng)見底，三、四季度慢慢回升。根據(jù)他的經(jīng)驗，歷史上利潤增速見底時正對應(yīng)指數(shù)底部區(qū)域。“目前正是中長線布局2023年的好時機?！彼f。

從全市場布局展望未來投資方向，宋永安認為，需要尋找值得堅守的價值方向，從長期投資價值和受經(jīng)濟影響較少的板塊中發(fā)現(xiàn)投資機遇。

從技術(shù)發(fā)展和國內(nèi)需求推動看，宋永安認為光伏、風電、新能源車都是長期發(fā)展的方向。全球氣溫升高是全人類面臨的共同問題，能源結(jié)構(gòu)化改進和“雙碳”承諾需要新技術(shù)和新能源來實現(xiàn)。

宋永安表示，軍工產(chǎn)業(yè)的業(yè)績在未來幾年大概率將保持較高增速，且整體受宏觀經(jīng)濟影響較弱，配置價值較高。

標簽： 基金基金經(jīng)理 農(nóng)業(yè)投資 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈