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進入11月以來，市場震蕩上行，大盤站穩(wěn)3000點，新能源板塊再度表現(xiàn)強勢。但經(jīng)過此前反復調(diào)整后，投資者對后續(xù)行情是否可持續(xù)仍存疑。在近期舉辦的“新發(fā)展 新動能——‘積極·機遇’嘉實基金秋季投資策略會”上，嘉實基金聯(lián)合多位嘉賓重磅發(fā)聲，洞見投資機遇、提振投資信心，其中嘉實基金成長風格投資總監(jiān)姚志鵬，對投資人關(guān)心的新能源后續(xù)走勢及投資布局也逐一給出了自己的獨到見解。

對于當下市場狀態(tài)，姚志鵬分析指出，受累各種各樣宏大敘事和疫情反復對投資者信心的影響，目前整個風險溢價重新回到4 月份的水平，這也意味著反轉(zhuǎn)的機會正在醞釀，成長類資產(chǎn)仍然是最具性價比的方向。因為經(jīng)歷從年初到現(xiàn)在這的波折后，成長類資產(chǎn)有很多行業(yè)，企業(yè)的盈利預測基本上是能夠兌現(xiàn)的。而且如果去看一些代表類公司，會發(fā)現(xiàn)成長風格的估值其實在歷史偏低位的水平。綜合來看，結(jié)合靜態(tài)估值以及國家大政方針契合程度的話，成長類資產(chǎn)在大類資產(chǎn)中更具性價比。

隨著新經(jīng)濟周期的啟動，姚志鵬預計，有望看到在新周期中扮演重要角色的一批資產(chǎn)，逐步成為整個經(jīng)濟發(fā)展的驅(qū)動力。具體看來，新周期往往有新氣象，這些新的氣象往往來自未來的一些代表性產(chǎn)業(yè)，而這些產(chǎn)業(yè)其實可能在之前所觀察的一些成長類行業(yè)之中。

在眾多成長類資產(chǎn)中，姚志鵬更看好的是汽車電動化、智能化浪潮，認為堪比甚至遠勝于 10 年前的智能手機浪潮?！耙孕履茉雌嚍榇淼男履茉葱袠I(yè)，未來有可能成為經(jīng)濟驅(qū)動中影響級的行業(yè)。我們建議積極配置新時代的領(lǐng)先資產(chǎn)?！?/p>

但當前對以新能源汽車為代表性的產(chǎn)業(yè)，部分投資者仍有很多的顧慮和分歧。乘聯(lián)會9月份全國乘用車市場數(shù)據(jù)顯示，9月新能源汽車零售滲透率首次突破30%大關(guān)達到31.8%，較2021年9月的滲透率提升11個百分點。新能源車滲透率發(fā)展迅猛，有投資者擔心新能源汽車的滲透率似乎上升得比較快，會不會見頂？姚志鵬分析道，在一個新的產(chǎn)業(yè)周期的起點或者趨勢剛剛形成開始加速，還遠遠不用到很多投資者所擔心的滲透率是否到后期。因為即使?jié)B透率到了70%，依然會有局部的創(chuàng)新，一些優(yōu)秀公司橫向的擴展，或者對產(chǎn)業(yè)鏈控制力的增強，有望帶來很多額外的玩法機會。

經(jīng)過深度調(diào)整后，投資情緒較為低迷，但姚志鵬認為當前時間點非常難得，“因為往往當市場進一步識別出來或者形成一致預期的時候，優(yōu)秀企業(yè)的估值會迅速得到恢復。而那時候其實他們的性價比會有一定程度的下降。所以我們覺得當下在市場整體恐慌的時候，是布局和挖掘是優(yōu)秀企業(yè)的一個良好機會?！卑盐盏臀蝗雸龉?jié)奏，嘉實基金始終堅持做難而正確的事，擬由姚志鵬擔綱的嘉實積極配置一年持有期混合基金將于11月16日起發(fā)行。

談及在整個新能源領(lǐng)域為什么對汽車情有獨鐘？姚志鵬指出，因為汽車其實是一個非常重要的生態(tài)平臺。類似十年前的智能手機發(fā)展情況，從早期的發(fā)短信打電話到逐步把一些電腦上的功能遷移，最后孵化大量商業(yè)模式。未來隨著智能汽車的發(fā)展，姚志鵬預計，明后兩年可能會逐步的看到隨著保有量和功能的增加，這個領(lǐng)域可能會存在一些更多的機會，因為這些領(lǐng)域會誕生新的生態(tài)。

標簽： 新能源汽車