2021年6月份,銀保監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》),并要求在2022年底必須完成整改。如今,距離現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品整改完成期限已不足兩個月,絕大部分銀行機構(gòu)已提前完成整改目標(biāo),還有少數(shù)銀行仍面臨不小的整改壓力。
星圖金融研究院副院長薛洪言對《證券日報》記者表示,現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品整改,主要涉及到底層資產(chǎn)種類和比例要求,考慮到現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)期限普遍在1年以內(nèi),流動性較強,各家銀行基于各自規(guī)劃可能在整改進(jìn)度上有差異,預(yù)計都能夠按照監(jiān)管要求按期整改到位。
也有專家表示,“在現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品整改實施后,收益率下降成必然趨勢,規(guī)模短期適當(dāng)壓降,產(chǎn)品新發(fā)亦會受影響。但長期來看,各機構(gòu)對現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的重視程度不會明顯下降?!?/p>
(資料圖)
現(xiàn)金管理類產(chǎn)品加速整改
目前,現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品正朝著監(jiān)管引導(dǎo)的方向變化,表現(xiàn)為產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)中略降、規(guī)模占理財產(chǎn)品的比例降至30%以下、資產(chǎn)端投資風(fēng)險偏好下降等。
今年以來,現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的規(guī)模和占比均有所下降。普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,自2022年一季度以來,現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的規(guī)模占比開始回落,降至30%以下,之后基本穩(wěn)定?,F(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品占比已經(jīng)略低于30%。對于規(guī)模增長的監(jiān)管約束,各家商業(yè)銀行和理財子公司的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品規(guī)模變動不完全相同。部分銀行和理財子公司在產(chǎn)品壓降方面仍存在整改壓力。
相較于《通知》發(fā)布前,現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的變化可以概括為兩點,一是壓降債券持倉占比,二是增加存款和同業(yè)存單的配置比例。有業(yè)內(nèi)專家表示,現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的資產(chǎn)端仍有整改的空間。一些現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品仍持有部分不符合監(jiān)管要求的資產(chǎn),比如持有銀行二級資本債、銀行永續(xù)債、資管計劃、同業(yè)借款(非標(biāo)資產(chǎn))等資產(chǎn)。
此外,現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品在整改加速的同時,其收益率在走低。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示,截至2022年三季度末,全市場存續(xù)現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的近7日年化收益率的平均水平為2.48%,環(huán)比下跌0.18個百分點;近1個月年化收益率的平均水平為2.51%,環(huán)比下跌0.19個百分點;近3個月年化收益率的平均水平為2.58%,環(huán)比下跌0.17個百分點。多家銀行理財經(jīng)理告訴《證券日報》記者,自《通知》發(fā)布以來,現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品收益率逐漸走低,目前該類產(chǎn)品近7日年化收益率為2%左右。
今年以來,已有多家銀行及理財子公司發(fā)布了調(diào)整現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的相關(guān)公告,調(diào)整內(nèi)容包括現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的投資范圍、投資比例、申贖規(guī)則、估值方法等。一位銀行理財子公司人士對記者表示:“自去年新規(guī)發(fā)布之后,我行就已經(jīng)著手相關(guān)工作,所以目前現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的整改難度和整改壓力并不大?!?/p>
現(xiàn)金管理類產(chǎn)品仍有優(yōu)勢
某銀行理財子公司人士對記者表示,盡管整改后的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品在收益水平、流動性方面相較之前可能都會有所下降,但長期來看,各機構(gòu)對現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的重視程度不會明顯下降。尤其是在市場行情不佳、收益波動加大時,這類產(chǎn)品穩(wěn)健的優(yōu)勢將更加凸顯,估計仍將是低風(fēng)險偏好投資者青睞的對象。
“整改后的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品在底層資產(chǎn)配置和管理要求上逐步與貨幣基金趨同,取得超額收益的難度增大,與貨幣基金同質(zhì)化程度提升。”薛洪言表示,對商業(yè)銀行來說,更多地還是要定位于一站式理財平臺,統(tǒng)籌自營產(chǎn)品和代銷產(chǎn)品,基于客戶需求為其提供投資顧問服務(wù),配置合適的理財產(chǎn)品,而不必過度拘泥于自營產(chǎn)品的做強做大。
(責(zé)任編輯:張紫祎)標(biāo)簽: 理財產(chǎn)品 現(xiàn)金管理 收益波動 證券日報
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