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來(lái)源：北京商報(bào)

(相關(guān)資料圖)

再現(xiàn)基金密集暫停大額申購(gòu)并調(diào)低限額。10月22日，包含匯添富鑫和純債、交銀趨勢(shì)混合等在內(nèi)的6只基金發(fā)布暫停大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)的公告，個(gè)別績(jī)優(yōu)的主動(dòng)權(quán)益類基金更在近一周內(nèi)先調(diào)升后調(diào)降大額申購(gòu)限額。若將時(shí)間拉長(zhǎng)至10月以來(lái)，宣布暫停大額申購(gòu)的基金多達(dá)180只。有業(yè)內(nèi)人士指出，基金暫停大額申購(gòu)背后，多是市場(chǎng)化的安排，例如保護(hù)現(xiàn)有持有人利益、管理規(guī)模過(guò)大以及即將分紅等。不過(guò)，對(duì)于投資者而言，公募基金產(chǎn)品豐富，產(chǎn)品線全面，限額限購(gòu)?fù)ǔＲ膊粫?huì)影響投資者配置。

密集限購(gòu) 有產(chǎn)品額度先松再緊

近日，多只基金密集暫停大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)，并提醒投資者提前做好投資安排。10月22日，匯添富基金發(fā)布公告表示，為保護(hù)基金份額持有人的利益，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，自10 月 24 日起，匯添富鑫和純債暫停大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的金額不應(yīng)超過(guò)1000萬(wàn)元。

據(jù)悉，匯添富鑫和純債成立于6月27日，并于7月19日發(fā)布公告稱，自當(dāng)日起開(kāi)放日常申購(gòu)、贖回和轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。彼時(shí)公告明確，投資者可多次申購(gòu)，對(duì)單個(gè)投資者申購(gòu)金額上限、基金規(guī)模上限或基金單日凈申購(gòu)比例不設(shè)上限，但單一投資者持有基金份額數(shù)不得達(dá)到或超過(guò)基金份額總數(shù)的50%。換句話說(shuō)，前述公告屬于該基金成立后首次針對(duì)大額申購(gòu)進(jìn)行限額。

除匯添富鑫和純債外，據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公告統(tǒng)計(jì)，10月22日，還有易方達(dá)中債7-10年期國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)、建信量化優(yōu)享定期開(kāi)放混合、泰達(dá)宏利印度股票(QDII)、交銀施羅德趨勢(shì)優(yōu)先混合、凱石岐短債共5只基金發(fā)布暫停大額申購(gòu)的相關(guān)公告。

其中，剛在10月19日將大額申購(gòu)限額從今年3月起的1000元調(diào)升至50萬(wàn)元的交銀施羅德趨勢(shì)優(yōu)先混合，就在10月22日的公告中表示，自10月24日起將限額再度調(diào)回1000元。數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，交銀施羅德趨勢(shì)優(yōu)先混合旗下A/C類份額今年以來(lái)的收益率為-4.72%和-5.17%，分別超過(guò)二級(jí)分類下同類平均收益率15.33個(gè)和14.87個(gè)百分點(diǎn)，排名靠前。截至二季度末，該基金的規(guī)模約為104.87億元。

此外，建信量化優(yōu)享定期開(kāi)放混合、易方達(dá)中債7-10年期國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)、凱石岐短債暫停大額申購(gòu)的限額分別為不超過(guò)100元、不超過(guò)250萬(wàn)元和1億元，泰達(dá)宏利印度機(jī)會(huì)股票(QDII)則直接暫停申購(gòu)。日期方面，4只基金暫停申購(gòu)/大額申購(gòu)的起始日均為10月24日。

成因不同 業(yè)績(jī)規(guī)模分紅均需考慮

整體來(lái)看，針對(duì)暫停大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)的原因，前述公告多顯示為保護(hù)基金份額持有人的利益，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作等。華林證券資管部落董事總經(jīng)理賈志則對(duì)北京商報(bào)記者表示，限額限購(gòu)是市場(chǎng)化安排。具體來(lái)看，不同類型產(chǎn)品的原因也有所不同，QDII基金基本是受制于外匯額度或海外市場(chǎng)休市，固收類基金會(huì)考慮保護(hù)現(xiàn)有持有人利益限制大額資金，權(quán)益類基金可能會(huì)出于基金經(jīng)理的管理規(guī)模增大帶來(lái)管理壓力而限制大額申購(gòu)?！坝挟a(chǎn)品放開(kāi)不足一周即快速收緊大額申購(gòu)的限額應(yīng)該屬于個(gè)案”，賈志如是表示。

某公募市場(chǎng)分析人士則指出，年內(nèi)績(jī)優(yōu)的產(chǎn)品選擇暫停大額申購(gòu)也可能是出于年末保業(yè)績(jī)排名的考慮?！皬耐顿Y運(yùn)作的角度來(lái)看，相對(duì)穩(wěn)定的規(guī)模更利于投資，對(duì)于一些規(guī)模本身不是很大且業(yè)績(jī)排名不錯(cuò)的基金更是如此。申購(gòu)金額波動(dòng)較大，可能致使基金經(jīng)理在倉(cāng)位控制時(shí)處于被動(dòng)。一般在每年的最后一個(gè)季度，部分產(chǎn)品可能會(huì)做出這樣的選擇?！?/p>

除前述原因外，還有分析人士指出，基金即將分紅也可能成為其發(fā)布暫停大額申購(gòu)公告的原因。以近日先后披露暫停大額申購(gòu)公告和分紅公告的部分產(chǎn)品為例，10月13日，北信瑞豐豐利混合發(fā)布暫停大額申購(gòu)公告，時(shí)隔僅一周有余，該基金即在10月22日發(fā)布即將分紅的公告。

另?yè)?jù)證監(jiān)會(huì)公告統(tǒng)計(jì)，僅10月22日當(dāng)日發(fā)布的11只基金分紅公告中，就有3只在此前一周內(nèi)發(fā)布過(guò)暫停大額限購(gòu)公告，其中平安惠潤(rùn)純債更是于10月21日發(fā)布暫停大額申購(gòu)公告后，第二日便發(fā)布即將分紅的公告。

針對(duì)該行為，上述公募市場(chǎng)分析人士直言：“基金在分紅前暫停大額申購(gòu)一定程度上已經(jīng)屬于例行操作，防患于未然?！?/p>

此外，賈志還提示，對(duì)于投資者而言，公募基金產(chǎn)品豐富，產(chǎn)品線全面，可選擇空間很大，限額限購(gòu)一般不會(huì)影響投資者配置。

（文章來(lái)源：北京商報(bào)）

標(biāo)簽： 基金暫停 基金分紅 定期定額投資 基金份額持有人