來源:中國基金報
受益于寬松的貨幣環(huán)境和較低的風(fēng)險偏好,十月份以來,中短債基金得到資金熱捧,資金持續(xù)凈流入,一批基金公告“閉門謝客”。
【資料圖】
多位業(yè)內(nèi)人士對此表示,今年A股市場劇烈震蕩,取得正收益的中短債基金成為稀缺品,持續(xù)受到資金的追捧。但在當(dāng)前的利率環(huán)境下,中短債基金收益率難以超越去年的水平。未來,各家公募將通過提升專業(yè)能力,深挖信用和個券,適度參與波段等舉措,力爭創(chuàng)造更好的投資回報。
資金申購踴躍
51只中短債基金實施限購
記者統(tǒng)計近期公告數(shù)據(jù)顯示,進入10月份以來,已有凱石岐短債基金、財通資管鴻益中短債、新華鑫日享中短債等20只短債基金實施了暫停大額申購舉措,單日申購上限從100萬元至2.5億元不等。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至10月22日,全市場共有51只(份額合并計算)中短債基金實施了暫停申購或暫停大額申購,占全部短債基金的40.16%。
實施限購的產(chǎn)品中,不少產(chǎn)品業(yè)績出色,其中,華泰紫金豐利中短債、華富吉豐60天滾動持有今年以來的收益率都超過了5.5%,兩只產(chǎn)品目前單日限購1萬元和2萬元。單日限購100萬元的東證融匯禧悅90天滾動、財通資管鴻啟90天滾動持有中短債等產(chǎn)品,今年來的收益率也超過4%,遠超行業(yè)平均2.37%的收益率水平。
多位業(yè)內(nèi)人士表示,在今年權(quán)益市場劇烈震蕩的環(huán)境中,短債等固收類基金成為市場稀缺的正收益產(chǎn)品,持續(xù)受到避險資金的追捧。今年國慶節(jié)以來,這類品種繼續(xù)出現(xiàn)明顯的資金凈流入現(xiàn)象。
華富吉豐中短債基金經(jīng)理倪莉莎表示,今年短債基金受益于寬松的貨幣環(huán)境和市場較低的風(fēng)險偏好,呈現(xiàn)規(guī)模的較快增長。同時,理財凈值化整改后,銀行理財資金也更多參與短債市場,助推了短債資產(chǎn)規(guī)模的進一步上漲。
公開數(shù)據(jù)顯示,在A股市場大幅震蕩中,中短債基金等穩(wěn)健收益品種獲得資金追捧,規(guī)??焖倥噬=刂?022年半年報,全市場125只中短債基金管理總規(guī)模得到3300.49億元,比去年末增長1565.16億元,上半年增幅達到90.19%。
今年收益率將低于去年
公募多策略提升投資收益
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至10月21日,今年以來短債基金平均收益率為2.37%,而去年的平均回報為3.26%。從短債市場行情和收益率預(yù)期來看,多位基金經(jīng)理認為,今年短債基金可能在收益率上無法超越去年水平。
國投瑞銀基金固定收益部總經(jīng)理李達夫表示,當(dāng)前利率環(huán)境下,中短債基金收益率難以超越去年。但在總體市場收益率呈現(xiàn)震蕩的情況下,中短債基金具備一定的票息收益,能夠給投資者帶來相對穩(wěn)定的收益。
嘉實匯鑫中短債基金經(jīng)理王立芹也表示,在資產(chǎn)荒背景下,短債靜態(tài)收益顯著下行,基金平均回報弱于去年同期。但后市基本面弱修復(fù)背景下貨幣政策不具備提前收緊的基礎(chǔ),短期資金利率預(yù)計仍將維持低位,短端依然具備配置價值,比如,稅期疊加政府債繳款后資金利率仍維持低位,則市場寬松預(yù)期將進一步強化,短債類資產(chǎn)或再次迎來做多機會。
今年相比去年短期債券的絕對收益率水平更低,基金管理人將利用信用債研究的專業(yè)能力,適度參與波段和趨勢性機會,為短債基金爭取更好的收益。
華富吉豐中短債基金經(jīng)理倪莉莎表示,考慮到短債產(chǎn)品更多面向個人投資者,風(fēng)險偏好較低,因此在久期上不會為了收益而放大敞口,還是以匹配短債產(chǎn)品的定位為優(yōu)先。杠桿上比較靈活,例如在看好債券的時點利用杠桿提前儲備配置資產(chǎn),而在市場情緒相對過熱的時候降低杠桿,從而提高組合抗風(fēng)險能力。
“總體上組合會在個券、信用挖掘方面下更多功夫,從而提高組合靜態(tài),相應(yīng)的才能有效提高杠桿效率?!崩钸_夫表示,在構(gòu)建組合的過程中,需要平衡好長短資產(chǎn)的匹配,對久期不能暴露過高,避免凈值穩(wěn)定性的下降。
(文章來源:中國基金報)
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