來(lái)源:中國(guó)基金報(bào)
受益于寬松的貨幣環(huán)境和較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好,十月份以來(lái),中短債基金得到資金熱捧,資金持續(xù)凈流入,一批基金公告“閉門謝客”。
【資料圖】
多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示,今年A股市場(chǎng)劇烈震蕩,取得正收益的中短債基金成為稀缺品,持續(xù)受到資金的追捧。但在當(dāng)前的利率環(huán)境下,中短債基金收益率難以超越去年的水平。未來(lái),各家公募將通過(guò)提升專業(yè)能力,深挖信用和個(gè)券,適度參與波段等舉措,力爭(zhēng)創(chuàng)造更好的投資回報(bào)。
資金申購(gòu)踴躍
51只中短債基金實(shí)施限購(gòu)
記者統(tǒng)計(jì)近期公告數(shù)據(jù)顯示,進(jìn)入10月份以來(lái),已有凱石岐短債基金、財(cái)通資管鴻益中短債、新華鑫日享中短債等20只短債基金實(shí)施了暫停大額申購(gòu)舉措,單日申購(gòu)上限從100萬(wàn)元至2.5億元不等。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至10月22日,全市場(chǎng)共有51只(份額合并計(jì)算)中短債基金實(shí)施了暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu),占全部短債基金的40.16%。
實(shí)施限購(gòu)的產(chǎn)品中,不少產(chǎn)品業(yè)績(jī)出色,其中,華泰紫金豐利中短債、華富吉豐60天滾動(dòng)持有今年以來(lái)的收益率都超過(guò)了5.5%,兩只產(chǎn)品目前單日限購(gòu)1萬(wàn)元和2萬(wàn)元。單日限購(gòu)100萬(wàn)元的東證融匯禧悅90天滾動(dòng)、財(cái)通資管鴻啟90天滾動(dòng)持有中短債等產(chǎn)品,今年來(lái)的收益率也超過(guò)4%,遠(yuǎn)超行業(yè)平均2.37%的收益率水平。
多位業(yè)內(nèi)人士表示,在今年權(quán)益市場(chǎng)劇烈震蕩的環(huán)境中,短債等固收類基金成為市場(chǎng)稀缺的正收益產(chǎn)品,持續(xù)受到避險(xiǎn)資金的追捧。今年國(guó)慶節(jié)以來(lái),這類品種繼續(xù)出現(xiàn)明顯的資金凈流入現(xiàn)象。
華富吉豐中短債基金經(jīng)理倪莉莎表示,今年短債基金受益于寬松的貨幣環(huán)境和市場(chǎng)較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好,呈現(xiàn)規(guī)模的較快增長(zhǎng)。同時(shí),理財(cái)凈值化整改后,銀行理財(cái)資金也更多參與短債市場(chǎng),助推了短債資產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步上漲。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,在A股市場(chǎng)大幅震蕩中,中短債基金等穩(wěn)健收益品種獲得資金追捧,規(guī)??焖倥噬=刂?022年半年報(bào),全市場(chǎng)125只中短債基金管理總規(guī)模得到3300.49億元,比去年末增長(zhǎng)1565.16億元,上半年增幅達(dá)到90.19%。
今年收益率將低于去年
公募多策略提升投資收益
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至10月21日,今年以來(lái)短債基金平均收益率為2.37%,而去年的平均回報(bào)為3.26%。從短債市場(chǎng)行情和收益率預(yù)期來(lái)看,多位基金經(jīng)理認(rèn)為,今年短債基金可能在收益率上無(wú)法超越去年水平。
國(guó)投瑞銀基金固定收益部總經(jīng)理李達(dá)夫表示,當(dāng)前利率環(huán)境下,中短債基金收益率難以超越去年。但在總體市場(chǎng)收益率呈現(xiàn)震蕩的情況下,中短債基金具備一定的票息收益,能夠給投資者帶來(lái)相對(duì)穩(wěn)定的收益。
嘉實(shí)匯鑫中短債基金經(jīng)理王立芹也表示,在資產(chǎn)荒背景下,短債靜態(tài)收益顯著下行,基金平均回報(bào)弱于去年同期。但后市基本面弱修復(fù)背景下貨幣政策不具備提前收緊的基礎(chǔ),短期資金利率預(yù)計(jì)仍將維持低位,短端依然具備配置價(jià)值,比如,稅期疊加政府債繳款后資金利率仍維持低位,則市場(chǎng)寬松預(yù)期將進(jìn)一步強(qiáng)化,短債類資產(chǎn)或再次迎來(lái)做多機(jī)會(huì)。
今年相比去年短期債券的絕對(duì)收益率水平更低,基金管理人將利用信用債研究的專業(yè)能力,適度參與波段和趨勢(shì)性機(jī)會(huì),為短債基金爭(zhēng)取更好的收益。
華富吉豐中短債基金經(jīng)理倪莉莎表示,考慮到短債產(chǎn)品更多面向個(gè)人投資者,風(fēng)險(xiǎn)偏好較低,因此在久期上不會(huì)為了收益而放大敞口,還是以匹配短債產(chǎn)品的定位為優(yōu)先。杠桿上比較靈活,例如在看好債券的時(shí)點(diǎn)利用杠桿提前儲(chǔ)備配置資產(chǎn),而在市場(chǎng)情緒相對(duì)過(guò)熱的時(shí)候降低杠桿,從而提高組合抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
“總體上組合會(huì)在個(gè)券、信用挖掘方面下更多功夫,從而提高組合靜態(tài),相應(yīng)的才能有效提高杠桿效率?!崩钸_(dá)夫表示,在構(gòu)建組合的過(guò)程中,需要平衡好長(zhǎng)短資產(chǎn)的匹配,對(duì)久期不能暴露過(guò)高,避免凈值穩(wěn)定性的下降。
(文章來(lái)源:中國(guó)基金報(bào))
(責(zé)任編輯:葉景)- 衢州風(fēng)華學(xué)校教師宋晴斬獲省級(jí)比賽一等獎(jiǎng)
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